Коефициентът на ливъридж на паричния поток - наричан също така коефициент на покритие на паричните потоци или съотношението на паричните потоци към дълга - оценява колко налични парични средства от операции, които един бизнес има спрямо неговия дълг. Кредиторите използват това съотношение, за да разберат колко свободни парични средства трябва да направят бизнесът и да плащат по принцип за дълг.
Защо ливъриджът на паричния поток има значение
Коефициентът на ливъридж на паричния поток е подобен на коефициента на възвръщаемост на дълга. Основната разлика е, че коефициентът на ливъридж на паричните потоци оценява паричните потоци, а не нетния доход. Поради начина, по който работи счетоводната отчетност на натрупване, бизнесът може да има висок размер на нетния доход, но все пак да не е в състояние да плати сметките си, ако има проблеми с набирането на парични средства от клиенти. Кредиторите често се интересуват повече от нетните парични потоци, отколкото от нетния доход, защото това е по-добър индикатор за наличните ресурси.
Оперативни парични потоци
Един от компонентите на съотношението на ливъридж на паричните потоци е оперативните парични потоци. Дружеството може да получава парични потоци от операции, финансиране или инвестиционни дейности. Големият финансов анализ се фокусира върху паричните потоци от операции, тъй като представлява парични потоци от основните бизнес дейности, които компанията може да се надява да дублира през следващите години. За да изчислите оперативния паричен поток, добавете всички парични средства, получени от операции - обикновено парични средства от продажби на продукти и услуги - и извадете оперативните изходящи парични потоци като плащания към доставчици, заплати, лихви, наеми, данъци, застраховки и доставки. Разликата е оперативният паричен поток. Например, ако паричните постъпления са били 900 000 долара, а плащанията в брой са били 400 000 долара, оперативният паричен поток е 500 000 долара.
Общ дълг
Вторият компонент на ливъридж на паричния поток е общият дълг. За целите на това изчисление дългът се отнася до финансови пасиви, които имат формално или писмено споразумение за финансиране. Това означава, че общият дълг включва краткосрочни и дългосрочни заеми, като банкноти, заеми и облигации, но изключва други задължения. Например, дължимите сметки, дължимите лихви и отсрочените приходи няма да бъдат включени в изчислението. За да изчисли общия дълг, добавете непогасеното салдо във всички банкноти, платими по облигации, сметки за плащане на облигации и заеми в баланса.
Определяне и анализ на съотношението
За да откриете ливъридж на паричния поток на компанията, разделете оперативния паричен поток на общия дълг. Например, ако оперативният паричен поток е 500 000 долара, а общият дълг е $ 1,000,000, компанията има съотношение на ливъридж на паричния поток от 0,5. Колкото по-високо е съотношението, толкова по-добра е позицията на компанията да изпълни финансовите си задължения. Ако съотношението започне да намалява, това означава, че паричните потоци се забавят, компанията е поела повече дълг или и двете. Намаляването на съотношението означава, че бизнесът може да няма достатъчно налични парични средства, за да направи своя принцип и лихвени плащания по неизплатени задължения.
