Изчисленията на EBIT-EPS (печалба преди лихви и данъци - печалба на акция) са важни за всички публично търгувани компании. Този анализ помага на фирмите да решават кои са най-добрите възможности за набиране на средства. Компаниите обикновено имат три възможности: да осигурят заем (дългово финансиране), да издадат привилегировани акции (с обявен лихвен процент) или да издадат обикновени акции (без задължения за плащане). Изчисленията за дългово финансиране и произтичащите от тях EPS са сравнително прости и ясни.
Елементи, от които се нуждаете
-
Данни за EBIT (действителни или прогнозирани)
-
Действителни нужди от пари (капитал)
-
Размер на неизплатените акции
-
Лихвен процент за бизнес кредит
Изчислете EBIT-EPS за дългово финансиране
Решете размера на капитала (пари), необходим на компанията. Всички изчисления се определят от необходимото ниво на финансиране. Наличните възможности за избор (дълг, издаване на привилегировани акции или обикновени акции) се влияят от сумата, необходима за постигане на целите на компанията. Не прогнозирайте твърде малко пари, тъй като дългът за преструктуриране, особено когато се иска повече средства, може да бъде труден, отнемащ време и често скъп.
Започнете изчисленията за дългово финансиране с EBIT, по-известен като нетен оперативен доход. Това е разликата между брутния (общ) оперативен доход (продажби) на компанията, намален с оперативните му разходи. Вместо крайна точка, EBIT е отправна точка за изчисленията на дълговото финансиране. EPS ще се определя след последващите изчисления.
Извадете стойността на новия дълг за 1 година от EBIT (реално или прогнозирано). Например, EBIT на компанията е $ 60,000, необходимите пари са $ 100,000, а лихвеният процент е 5%. Цената на дълговото финансиране ще бъде $ 5,000. Извадете обслужването на дълга (разходите) от EBIT, за да достигнете EBT (печалба преди данъци). В този случай компанията има EBT от $ 55,000.
Извадете прогнозираните данъци от EBT. Ако приемем, че компанията носи отговорност за 25% данъчни вноски ($ 13 750), EAT (печалба след данъци), която също е истинската нетна печалба на компанията, ще бъде $ 41,250. Ако данъчните ставки се променят, използвайте прогнозираното ново задължение за този анализ.
Изчислете EPS на компанията. Тъй като дружеството е избрало дългово финансиране, не са емитирани и продадени допълнителни акции от обикновени или привилегировани акции. В примера да приемем, че има 20 000 акции в наличност. Разделете EAT ($ 41,250) от акциите (20 000), за да научите, че EPS след това дългово финансиране е $ 2.06 на акция.
Съвети
-
Когато не сте сигурни дали дълговото финансиране е най-добрият избор, проектирайте EPS за другите опции (издаване на предпочитани или обикновени акции) заедно с цената на нов заем. Ако дълговото финансиране идва с регулируем лихвен процент, потенциалното увеличение на проектите в изчисленията на EPS.
Внимание
Внимателно преценете потенциалното бъдещо EPS с дългово финансиране, тъй като чистият доход може да остане или да не остане на сегашните нива. Не приемайте предложение за дългово финансиране, докато не сте сигурни, че е на или под пазарните цени и условия.
