Ръководителите се сблъскват с много решения как да разпределят ресурсите на компанията. Те трябва да знаят дали изборът им на разходи ще доведе до достатъчна възвръщаемост на техните инвестиции. Тъй като тези инвестиции могат да отнемат няколко години, за да донесат тази възвръщаемост, те също трябва да отчитат лихвените проценти и времевата стойност на парите, когато вземат своите решения. Чрез изчисляване на вътрешна норма на възвръщаемост, или IRRтези мениджъри могат да определят дали конкретна инвестиция осигурява желаната норма на възвръщаемост.
Нетна настояща стойност
Ключовият фактор при определянето на IRR е нетната настояща стойност или NPV. Нетната настояща стойност е разликата между бъдещите парични постъпления от инвестиция и текущия изходящ паричен поток за тази инвестиция. ННС измерва разликата между парите, които компанията трябва да похарчи сега, за да направи инвестицията, и дисконтираната стойност на бъдещите приходи от тази инвестиция. Когато дисконтираните бъдещи доходи съответстват на текущата сума, ННС е нула. В този момент дисконтовият процент за бъдещите доходи е равен на ВНВ.
Изчисляване на NPV
Например, мениджър в Generic Widgets, Inc. трябва да реши дали неговата фабрика трябва да обнови оборудването си. Надстройките ще струват на компанията 500 000 долара. Неговите прогнози за доходите показват, че подобренията ще дадат на компанията 100 000 долара допълнителен доход през първата година, 200 000 долара през втората година и 300 000 долара през третата година. Изчислението на ННС ще изглежда така:
100 000 / (1 + R) + 200 000 / (1 + с)2 + 300 000 / (1 + с)3 - 500,000 = NPV
където "r" е дисконтовият процент.
Изчисляване на IRR
ВНВ е дисконтовият процент, който, когато е включен в формулата за NPV, дава NPV на нула. В примера на общите приспособления формулата ще изглежда така:
100 000 / (1 + IRR) + 200 000 / (1 + IRR)2 + 300 000 / (1 + IRR)3 - 500,000 = 0
Мениджърите могат да се опитат да включат различни скорости, за да сближат IRR. Например, мениджърът може да включи 8% като IRR и да реши за NPV:
100,000/(1+0.08)+200,000/(1+ 0.08)2+300,000/(1+ 0.08)3 - 500,000 = $2,210.03
NPV е все още положителна, така че мениджърът включва 8,5%:
100,000/(1+0.085)+200,000/(1+ 0.085)2+300,000/(1+ 0.085)3 - 500,000 = (-$3,070.61)
NPV е отрицателна, така че IRR трябва да бъде между 8 и 8.5 процента.
Мениджърите могат също да използват функция калкулатор за намиране на IRR:
100,000/(1+0.082083)+200,000/(1+ 0.082083)2+300,000/(1+ 0.082083)3 - 500,000 = -$0.39
За ъпгрейда Generic Widgets, IRR е приблизително 8.2083%.
Използва се за IRR
Мениджърите очакват инвестициите им да доведат до минимална доходност. Тези мениджъри оценяват инвестициите въз основа както на тяхната ВНВ, така и на очакваната минимална доходност. Ако ВНВ е по-малка от очакваната норма на възвръщаемост, инвестицията не си струва да се обмисли. В случая с Generic Widgets, ако мениджърът е очаквал надстройката да се върне с 10% през първите три години, IRR от 8.2083% показва, че ъпгрейдът няма да достави желаната скорост.
