Как правителствените агенции и анализаторите оценяват даден пазар за възможни признаци на монополи или нарушения на антитръстовите закони? Един от инструментите, предназначени да хвърлят светлина върху тези проблеми, е индексът на Херфиндал. Това е математическа формула, използвана от правителството и експертите от индустрията за оценка на концентрацията на фирми в дадена индустрия или пазар.
Съвети
-
За да изчислите индекса на Херфиндал, трябва да знаете пазарния дял за всяка компания, която е конкурентна на въпросния пазар. Сравнете пазарния дял на всяка компания, след което добавете всеки резултат. Получената сума е индексът на Херфиндал.
Какво представлява индексът на Херфиндал?
Първо, важно е да се разбере дефиницията и функцията на индекса. В инвестиционния и бизнес контекст един индекс е просто метрика или индикатор за нещо. Като цяло се отнася до измерване на промяната в контекста на инвестициите и ценните книжа.
В този случай, обаче, той се отнася до показател, който представлява промишлената концентрация. Целта на индекса Herfindahl е да оцени относителния или сравнителния размер на големите компании в дадена индустрия или пазар.
Можете също да видите Herfindahl Index (HI), посочен от други имена, като индекс на концентрация и индекс на Herfindahl Hirschman (HHI) или понякога HHI резултат.
Какво измерва индексът на Херфиндал
Индексът Херфиндал взема предвид редица фактори, които дават на анализаторите и експертите по-добро и по-цялостно виждане за здравето на даден пазар. Когато този пазар е населен от много големи компании, всички те са относително еднакви, индексът ще бъде на или близо до нула. От друга страна, ако дадена индустрия или пазар е доминиран от една компания, индексът ще бъде значително по-голям.
Индексът е обратно пропорционален на броя на дружествата на този пазар. Това е обратно пропорционално на разликата в размера между тези компании.
Това означава, че колкото по-близо един пазар е истински монопол, толкова по-голям ще бъде пазарният дял на тази фирма. Например, нека приемем, че конкретна индустрия има само един жизнеспособен бизнес, Smith Inc. Ако Smith Inc. наистина е единствената компания, активна в тази индустрия, нейният пазарен дял ще бъде 100%. В резултат на това HI ще бъде 10,000.
Да предположим обратния сценарий. Ако една индустрия има хиляди компании, всяка от които е приблизително еднакъв размер, HI ще бъде близо до нула. Оценката на HI, близка до нула, показва пазар, който се радва на почти идеално състояние на конкуренция. Рискът от монопол като HI би бил почти нулев.
Разбира се, между тези два крайни примера има много място. Министерството на правосъдието на САЩ, анализирайки потенциални монополни и антитръстови дела, счита всеки пазар с индекс Herfindahl по-малък от 1500, за да бъде в състояние на здравословна конкуренция.
US DOJ също анализира корпоративните сливания за промяната в HI, която сливането би предизвикало. Така например всяко сливане, което би довело до промяна в HI от 200 пункта или повече, поражда сериозни антитръстови тревоги за анализаторите и следователите от Министерството на правосъдието.
Пазарен дял спрямо индекса на Херфиндал
Макар понятията да звучат подобно, пазарният дял и индексът на Херфиндал не са еднакви, нито измерват едно и също нещо.
Пазарният дял е цифра, която представлява продажбите на конкретно дружество като процент от общите продажби за въпросната индустрия. Обикновено се измерва за една година или за друг период от време. Познаването на пазарния дял на една компания ви дава представа за това колко голяма е дадена компания по отношение на нейните конкуренти или други компании на същия пазар или вид бизнес.
HI или HHI използва пазарния си дял в своята формула, но не измерва едно и също нещо. HI разглежда пазара като цяло, докато пазарният дял се разглежда конкретно в отделна компания на този пазар.
Как да изчислим индекса на Херфиндал
За да изчислите индекса на Херфиндал, трябва да знаете пазарния дял за всяка компания, която е конкурентна на въпросния пазар. Сравнете пазарния дял на всяка компания, след което добавете всеки резултат. Получената сума е индексът на Херфиндал.
Нека да разгледаме един пример с цифри. Представете си, че индустрията за медицински консумативи има пет компании с различен пазарен дял:
- ABC Corp. с пазарен дял от 30%.
- XYZ Inc., също с пазарен дял от 30%.
- Смит Ко с 20% пазарен дял.
- Jones Inc. с 15% пазарен дял.
- Underdog Corp. с 5% пазарен дял.
За да изчислите индекса на Херфиндал за тази индустрия, просто сключете всеки от пазарните дялове, изразени в десетични знаци, след което добавете резултатите заедно. С други думи: (0.30) ^ 2 + (0.30) ^ 2 + (0.20) ^ 2 + (0.15) ^ 2 + (0.05) ^ 2 = 0.245. Следователно индексът на Херфиндал за тази индустрия е 0,245. Тъй като пазарният дял е доминиран от първите три компании, като две компании отговарят за 60% от целия пазар, на този пазар има значителна степен на концентрация.
