Опция е договор, който дава на притежателя правото да купува или продава определено количество акции (или понякога друга ценна книга) на определена цена (наречена цена на целта) до датата на изтичане на опцията. Въпреки това, притежателят не е длъжен действително да упражнява опцията. Търговията с опции има репутацията на спекулативна и много рискова форма на търговия с ценни книжа. Въпреки че търговията с много опции е спекулативна и с висок риск, тя се използва и за ограничаване на риска от търговците в акции или друга базисна ценна книга.
Идентификация
Опции, които дават на притежателя правото да закупи съответната ценна книга, се наричат опции за повикване. Опциите за продажба се наричат пут опции. Има два основни подхода за търговия с опции. Хеджиращите използват пут опции, за да ограничат потенциалната загуба, ако основната сигурност спадне по стойност. Спекулантите търгуват с опции с надеждата да очакват ценовото движение на базисната сигурност и да реализират голяма печалба. Предимството както за хеджърите, така и за спекулантите е, че опциите са начин за привличане на акциите. Това означава, че договорът за опции гарантира цената на стачката, но струва много по-малко от покупката (или късата продажба) на действителния запас. Разходите за хеджърите са сравнително малки. За спекулатора привличането създава потенциал за големи печалби.
Видове
Търговците могат да бъдат или купувачи („притежатели“) на опционни договори или продавачи („писатели“). Основната разлика е, че дружеството или физическото лице, което пише (продава) договора, е задължено да купува или продава акциите, ако опцията се упражнява. Авторите на опциите начисляват премия, за да компенсират потенциалните разходи. Има няколко вида договори за опции. Изброените опции са тези, които се търгуват на борса, подобна на Chicago Board of Options Exchange. Те включват краткосрочни опции, които изтичат след няколко месеца и „LEAPS“ (дългосрочни ценни книжа за очакване на собствен капитал), които продължават една година или повече. Екзотичните опции с нестандартни договори често се търгуват на гише. Има и опционни договори за ценни книжа, различни от акции като опции за индекси и опции за обмяна на чуждестранни валути.
Хеджирането
Институционалните търговци и физически лица използват опции за хеджиране. Хеджърът има позиция (притежава) някаква гаранция, обикновено акции. За да се ограничи потенциалът за загуба, ако запасът се понижи в цената, хеджърът може да закупи опции за пускане на акциите. По този начин потенциалните загуби се намаляват, защото ако акциите паднат в цената, опцията гарантира на хеджора правото да продава по цената на целта до датата на изтичане. Максималната загуба е разликата (ако има такава) между цената, платена за акцията, и цената на стачката.
Разсъждавайки
Обсъждането на опциите е стратегията за търговия, която е с висок риск (и потенциално с висока печалба). Например, търговец на опции може да закупи кол опция за 100 акции на акции, продавани на $ 28 на акция (100 акции е стандартният договор) с цена на удар от $ 25 на акция. Опцията ще струва $ 3 на акция (разликата между цената на акцията и цената на стачката, наречена присъща стойност) плюс премията. Всички заедно, цената на опцията може да бъде $ 3,50 на акция. Търговецът на опции залага, че цената на акциите ще се увеличи достатъчно, за да бъде "в парите". Потенциалът на печалбата е висок. Скромната печалба от $ 3 до $ 3.50 на акция удвоява парите на търговеца. Рискът също е висок. Ако запасът падне малко под цената на удара, опцията е безполезна. Пут опциите работят по същия начин, само търговецът печели, ако запасът спадне в цената.
Съображенията
Търговията с опции е сложна, отчасти защото опциите са деривативна ценна книга, чиято стойност зависи от поведението на цената на базисната ценна книга и отчасти поради сложността на хеджирането или спекулацията с опции. Някои инвеститори предпочитат да избягват рисковете от спекулации с опции. Заслужава си да научите как работят опциите. Те са отлично средство за защита на инвестициите чрез ограничаване на риска от понижаване.
