Независимо дали заемате пари или кредитирате, като инвестирате в облигации, фондове на паричния пазар или друга лихвоносна гаранция, лихвеният процент ще отразява преобладаващите пазарни условия. Лихвените проценти се колебаят по редица причини. Основен фактор, влияещ върху лихвените проценти, е инфлационната премия. Да знаете каква е инфлационната премия и как тя влияе на лихвените проценти ще ви помогне да направите по-добри инвестиции и да закупите избор.
Идентификация
Инфлацията е постоянно и прогресивно увеличение на цените на стоките и услугите. Инфлационната премия е частта от преобладаващите лихвени проценти, която се получава от кредиторите, компенсиращи очакваната инфлация, като тласкат номиналните лихвени проценти на по-високи нива. Действителните лихвени проценти (без отчитане на инфлацията) се възприемат от икономистите и инвеститорите като номинален (обявен) лихвен процент минус инфлационната премия.
функция
Основната пазарна сила, предизвикваща инфлационна премия, е очакване на инфлация. Когато инфлацията е значителна (тъй като е била в различна степен след Втората световна война), кредиторите знаят, че парите, които ще бъдат изплатени, ще бъдат по-ниски. Те повишават лихвените проценти, за да компенсират очакваната загуба. Допринасящ фактор е, че кредитополучателите, вярвайки, че цените ще се повишат, са по-склонни да плащат по-високи лихвени проценти, за да купуват стоки и услуги на кредит по-скоро, отколкото по-късно, когато смятат, че цените ще бъдат по-високи.
елементи
Лихвените проценти имат три компонента. Първата е безрисковата възвръщаемост. Това е сумата на лихвата, която кредиторите начисляват за използването на парите си, ако няма риск да не бъдат изплатени. Инфлационната премия се добавя към безрисковата ставка, за да компенсира очакваните загуби от намаляващата стойност на парите поради инфлацията. Третият компонент е сумата, която кредиторите начисляват за компенсиране на кредитните рискове.
вещи
Невъзможно е точно да се изчисли инфлационната премия, тъй като тя зависи от очакванията за бъдещето. Въпреки това е доста лесно да се оцени инфлационната премия. Обикновено това се прави, като се започне с текущия лихвен процент по ценните книжа, защитени с ценни книжа на САЩ (TIPS). TIPS практически не носи риск и са защитени от инфлация, така че техният процент е близък до процента на реалния риск. Съкровищните бонове на съкровищни бонове имат също толкова нисък риск, но не са защитени от инфлация. Просто извадете стойността на TIIPS от ставката на T-Bill, за да получите оценка на инфлационната премия. Използвайте ценни книжа със същия матуритет (най-често се използват 10-годишни ценни книжа).
значение
Инвеститорът ще извлече някои предимства от отчитането на инфлационната премия. Когато инфлацията е висока или се очаква да намалее, потърсете дългосрочни ценни книжа с фиксиран лихвен процент, за да „заключите” високите пазарни цени. Обратно, ако очаквате инфлацията да се повиши, ще искате да се съсредоточите върху ценни книжа с променлив лихвен процент или краткосрочни ценни книжа (ако заемате, обратното е така). Предвиждането на инфлацията обаче е трудно, особено за дългосрочните инвестиции. Повечето финансови анализатори поставят по-голямо значение на кредитния риск на лихвените проценти като основна грижа.
