Дали вашият бизнес е толкова печеливш, колкото би трябвало да бъде? Имате ли достатъчно ликвидност, за да плащате сметките навреме? Здравата ли е финансовата структура или компанията има твърде много дългове? На всички тези въпроси може да се отговори с помощта на различни техники на анализ на финансовите отчети.
Инструменти за анализ на счетоводството
Счетоводителите обикновено изготвят четири вида финансови отчети за даден бизнес:
- отчета за доходите
- баланс
- отчет за паричните потоци
- отчет за промените в собствения капитал
От финансовите отчети могат да бъдат взети редица различни съотношения и инструменти и техники за финансов анализ, които могат да дадат на собствениците на предприятия, анализаторите и кредиторите гледна точка за представянето и силата на една компания.
Тези инструменти за счетоводен анализ обхващат:
- печалби
- ликвидност
- дейност
- ливъридж
- оценка
Измерване на брутната печалба от производството
Печалбите се измерват в няколко пункта в отчета за доходите.
Като се започне от началото на отчета за доходите, първата мярка е брутната печалба, която се дефинира като общи продажби, минус себестойността на продадените стоки, или COGS. COGS включва разходите за пряк труд, материали и производствени разходи, използвани при производството на продукт или при предоставяне на услуга.
Брутната печалба трябва да бъде достатъчно висока, за да покрие общите и административните разходи, лихвите и данъците и да остави адекватен размер на нетната печалба.
Проверка на оперативната и нетната печалба
Следващата мярка за печалба е оперативната печалба, известна също като печалба преди разходи за лихви и данъци, или EBIT. Оперативната печалба се фокусира върху това доколко една компания произвежда и продава своите продукти и плаща плащането на режийни разходи. Тъй като този показател за печалба се взема преди приспадане на лихви и данъци, той изключва ефектите от това как се финансират операциите на дружеството и резултатите от данъчното планиране или избягване.
И накрая, нетната печалба е сумата, останала след приспадане на всички оперативни разходи, режийни, лихви и данъци. След това нетната печалба се използва за изчисляване на възвръщаемостта на собствения капитал на дружеството, което е изключително важна мярка за финансовите резултати.
Всеки един от тези показатели за печалба може да бъде изразен като процент от продажбите и използван за анализ на тенденциите и сравнения с предходни години.
Например, маржът на оперативната печалба е EBIT / продажби х 100 и по подобен начин маржът на нетната печалба е нетна печалба / продажби х 100.
Мониторинг на нивата на ликвидност
Най-често срещаните мерки за ликвидност са текущите и бързите коефициенти. Текущото съотношение се изчислява чрез разделяне на общите текущи активи на общите текущи задължения. Като 2 долара в текущи активи за всеки $ 1 в текущи задължения, съотношение 2: 1, обикновено се счита за удобно ниво на ликвидност.
Бързото съотношение е по-тежка мярка за ликвидност. Изчислява се чрез добавяне на парични салда към вземанията и разделянето им върху общите текущи задължения. Материалните запаси са изключени от това съотношение. Добрият бърз коефициент трябва да надвишава 1: 1.
Проследяване на паричните потоци
Коефициентите на дейност измерват колко ефективно компанията използва текущите си активи.
Среден период на събиране: Това съотношение показва колко бързо бизнесът събира своите вземания и го сравнява с условията на продажбите на клиентите. Формулата е: продажби, направени в баланс по кредити / вземания.
Например, ако една компания прави годишни продажби на кредит от $ 720,000 и има баланс по текущи сметки в размер на $ 90 000, вземанията се прехвърлят осем пъти годишно или на всеки 45 дни. Ако условията на продажбите на компанията са нетни 30 дни, то част от баланса на вземанията е просрочена и се нуждае от внимание.
Цикъл на конвертиране на пари в брой: Бизнесът иска да превърне парите си възможно най-бързо. Конвертирането на парични средства измерва времето, необходимо за закупуване на суровини, производство на продукт, продажба на клиенти и, накрая, събиране на паричните средства от плащанията.
Измерване на инвентаризационната дейност
Бизнесът инвестира много пари в инвентара, така че оборотът е важен.
Оборот на рекламните места: Формулата за изчисляване на оборота на складовите наличности е цената на продадените стоки, разделена на средния запас. Например, ако COGS е 980 000 щ.д., а средният баланс е 163 000 щ.д., инвентарът се обръща шест пъти годишно или на всеки 60 дни.
Контролиране на ливъридж на дългове
Размерът на дълга, който дадено дружество дължи спрямо общата капиталова капитализация, е мярка за финансова стабилност. Умерен размер на дълга е добър, но прекалено много може да бъде рисковано, ако продажбите спаднат при икономически спад.
Приемливите съотношения дълг / капитал варират в зависимост от отрасъла. Производителите обикновено имат общо 1 долар дълг за всеки $ 1 в собствен капитал, съотношение 1: 1. От друга страна, финансовите институции могат да имат съотношения дълг / собствен капитал до 15: 1. Комуналните услуги обикновено имат съотношения около 6: 1.
Друг начин за измерване на риска от дълг е съотношението на печалбата преди лихви и данъци, разделено на общите лихвени разходи. Да кажем, че една компания има EBIT от $ 120,000 и лихвени разходи от $ 30,000. Коефициентът на покритие на лихвите би бил 4: 1, или $ 120,000, разделен на $ 30,000.
Проследяване на годишните тенденции
Вертикален анализ включва изчисляване на статии в отчета за доходите като процент от общите продажби и сметките в баланса като процент от общите активи. Тези цифри се използват за хоризонтални сравнения от година на година.
Хоризонтален анализ сравнява съотношенията от няколко години на финансовите отчети една до друга, за да открие тенденциите. Те включват сравнения за маржовете на печалбата, ликвидността, оборотите и финансовия ливъридж. Например, да предположим, че средният срок на вземанията по сметките преди три години е бил 38 дни. След това, следващата година тя нарасна до 41 дни, а миналата година дните не са показали 52 дни. Освен ако компанията не е променила условията си за продажби на своите клиенти, това ще бъде тревожна тенденция, която изисква внимание от ръководството.
Бенчмаркинг с конкуренти
Бизнесът винаги има някакъв вид конкуренция и мениджърите трябва да знаят колко добре се справят в сравнение с конкурентите си. Сравняването на средните за отрасъла съотношения с компанията ще даде индикация за силата и слабостите на компанията.
Да кажем, че брутният марж на печалбата за една индустрия е 42%, а брутната печалба на компанията е 36%. Тази разлика трябва да бъде причина за тревога. Защо печалбата на компанията е по-ниска? Дали това се дължи на различна продуктова гама, или защото цената на компанията за производство на продуктите е по-висока и по-малко ефективна от конкурентите? Всяка от тези причини означава, че ръководството трябва да разследва и открие проблема.
Следване на потока от средства
Печалбите са важни, но могат да бъдат манипулирани чрез използване на различни счетоводни методи. Като пример, амортизационните методи могат да бъдат ускорени или, обратно, разпределени в продължение на повече години. Така или иначе ще се промени сумата на отчетената печалба.
Анализът на потока от средства, от друга страна, разказва повече за истината: откъде идват парите и по-точно къде отиват. Доставчиците, разходите и служителите се заплащат с пари, а не с печалби.
Проучването на отчета за потока от средства ще разкрие дали компанията действително произвежда положителен паричен поток от операции или разчита на заети пари и кредити на доставчици за финансиране на своите операции. Този вид информация не е налична от отчета за доходите.
Изчисляване на обема на продажбите за прекъсване
Първото препятствие за собственика на бизнеса е да продаде достатъчно продукти или услуги, за да покрие поне фиксираните разходи на компанията. Това е обемът на продажбите.
Целта на мениджърите е да намерят начини да намалят точката на равновесност. Това може да бъде направено чрез намаляване на постоянните разходи, подобряване на производителността, намаляване на цената на продадените стоки или продажба на повече продукти, които имат по-високи маржове на печалба.
