Фирмите за ценни книжа и инвестиционните банки често работят в непосредствена близост, но всяка от тях има определена роля в света на финансовите услуги. Инвестиционната банка може да се разглежда като най-горната част на пирамидата в света на ценните книжа, тъй като те носят нови ценни книжа на пазара. Под инвестиционната банка фирмата за ценни книжа работи за улесняване на покупките на новия продукт и на всички съществуващи продукти на пазара. Така двете имат симбиотична връзка, но с много различни индивидуални функции.
Инвестиционно банкиране
Инвестиционната банка е различна от фирмата за ценни книжа, но също така е различна от търговска банка. Основната цел на инвестиционната банка е да помогне на клиента да емитира ценни книжа, като акции и облигации, на пазара. Докато една търговска банка може да отпусне пари на клиент от собствения си капитал, инвестиционната банка търси нови инвеститори за закупуване на ценни книжа за своя клиент, като по този начин събира пари за компанията. За да продават успешно нови ценни книжа на пазара, инвестиционните банкери трябва да правят точни преценки за стойността на дружеството и съответно да оценяват ценните книжа, за да генерират инвеститорско търсене. Успехът на една инвестиционна банка се състои в способността му да събере възможно най-много пари за своите клиенти.
Фирми за ценни книжа
Дружествата за ценни книжа не издават ценни книжа, а търгуват с тях на свободния пазар. Пазарната част на бизнеса може само да сдвои купувачи с новата акция, която се предлага на пазара, докато отдела за инвестиционно банкиране всъщност издава новите акции. Фирмите за ценни книжа съществуват главно за улесняване на сделките за покупка и продажба между отделните инвеститори.
Законът Стъкло-Стейгъл
Законът Glass-Steagall от 1934 г. издига бариери между банковите и ценните книжа на фирмите за финансови услуги. След срива на фондовия пазар през 1929 г. и последвалата Голяма депресия политиците и инвеститорите бяха загрижени, че търговията с ценни книжа е допринесла за разпадането на много банки. По този начин двете единици бяха разделени от така наречената "китайска стена", чрез която не се предполагаше да минава никаква информация.
Закон за Грам-Лич Блейли
През ноември 1999 г. Законът Glass-Steagall бе действително отменен от закона Gramm-Leach Bliley, което позволи на банките отново да се присъединят към дружествата с ценни книжа. В резултат на това много инвестиционни банки и фирми за ценни книжа генерираха нови взаимоотношения и в крайна сметка повечето от най-големите фирми за ценни книжа имаха своя собствена инвестиционна банка. Когато една инвестиционна банка внесе нови ценни книжа на пазара, те се разпределят от отдела за ценни книжа на фирмата. Това помага на отдела за ценни книжа да привлича и задържа клиенти, тъй като те имат достъп до нови емисии пред други инвеститори.
Институционални услуги срещу търговия на дребно
Функциите на една инвестиционна банка са институционални, тъй като те работят почти изключително с фирми, които се опитват да издават нови ценни книжа. След първоначалното емитиране инвестиционните банки поддържат взаимоотношения с компании и често съветват относно бъдещи сливания и придобивания или допълнителни продажби на обезпечения. Фирмите за ценни книжа, от друга страна, са предимно ориентирани към дребно, обслужвайки нуждите на отделните инвеститори. Вместо да създават нови продуктови и консултантски корпорации, фирмите за ценни книжа се фокусират повече върху нуждите на инвестиционното планиране на физическите лица.
