Казано просто, рисков капиталист е човек, който инвестира в нововъзникващи фирми, които не могат да получат банков заем по една или друга причина. Тези дружества обикновено се нуждаят както от насоки, така и от финансиране и предлагат нов, жизнеспособен продукт или услуга със силно предимство пред всички конкурентни предприятия (ако има такива). Повечето рискови капитали идват от фирми, и тъй като тези инвестиции се считат за значителни рискове, възвръщаемостта на инвестициите също може да бъде доста съществена.
Какво означава рисков капиталист?
Рискови капиталисти са инвеститори, които предоставят финансиране на стартиращи компании или на малки предприятия, които могат да имат обещаващи идеи или технологии, за да инвестират, но нямат достатъчно обезпечение, паричен поток или имат твърде висок рисков профил, за да получат бизнес заем или други форми финансиране. Макар че тези инвестиции са рискови, рисковите капиталисти обикновено са достатъчно богати, за да преодолеят загубите (дори и тези, които са значителни), и имат опит да помогнат на новосъздадените компании. В резултат на това възвръщаемостта на инвестициите е много по-висока от тази на рисковия капиталист, която обикновено би преодолявала чрез традиционни инвестиционни възможности като акции.
Докато една компания от която и да е индустрия може технически да получи инвестиции чрез рисков капитал, по-голямата част от рисковия капитал отива за бизнеса в технологичната индустрия.
Как работят рисковите капиталистически фирми
Докато повечето хора предвиждат рисков капитал да дойде от един богат индивид, по-голямата част от него идва от професионално управлявани фирми, които могат да бъдат публични или частни. Тези фирми работят единствено с цел да търсят печеливши предприятия, за да инвестират в това, което ще осигури на много инвеститори във фирмата високи нива на възвръщаемост.
Фирмите за рисков капитал се финансират от богати лица, пенсионни фондове, фондации и застрахователни компании, които обединяват парите си заедно. При тази бизнес структура всички партньори ще имат част от собствеността върху целия фонд, но самата фирма ще определи къде ще бъдат инвестирани парите. Докато цифрите ще се различават в зависимост от фирмата, около 20% от печалбите ще бъдат изплащани на онези, които управляват фирмата, докато останалите ще отидат при партньорите. Фирмата може също да печели такси за управление в допълнение към дела си от печалбата.
Докато тези фирми някога са били управлявани от баланс на банкери и бивши предприемачи, банкерите все повече се изтласкват за последните, тъй като опитът в конкретната индустрия до голяма степен се оказва по-полезен за фирмите за рисков капитал, отколкото опитът да се справят с финанси, което не е толкова важни в ранните етапи на една компания. Тъй като фирмите за рисков капитал помагат на компаниите, в които инвестират, знанието както за индустрията, така и за неговите основни играчи може да бъде съществено предимство както за фирмата, така и за компаниите, които търсят средства.
Тези компании могат да варират по размер от малки фирми само с няколко инвеститори, които имат само няколко милиона долара, които ще отидат на няколко предприятия всяка година на огромни компании с много инвеститори, милиарди долари в активи и инвестиции в стотици компании.
Трябва ли да потърсите рисков капитал?
Както всички неща, има много предимства и недостатъци да се използва рисков капитал за финансиране на бизнес и това е решение, което не трябва да се взема с лека ръка. Най-очевидният недостатък е, че високият риск, свързан с рисковия капитал, носи висока възвръщаемост, така че ако вашата компания се справя добре, най-вероятно ще трябва да се откажете от 25% или повече от печалбите си. Ето защо повечето компании, които могат да се класират за бизнес заем, ще се окажат много по-добре финансово, ако се насочат към банката, а не към фирма за рисков капитал. От друга страна, ако не можете да получите банков заем, особено такъв, който е достатъчно голям, за да отговори на вашите бизнес цели, финансирането с рисков капитал може да бъде единственият вариант, който имате.
Друг недостатък на осигуряването на рисков капиталист за вашата компания е, че повечето сделки включват загуба на по-голямата част от акциите на вашия бизнес или отказ от право на вето. Много фирми за рисков капитал няма да приемат сделка, която ги оставя с по-малко от 50% от акциите. Това е така, защото те искат да получат по-голямата част от правата на глас в компанията, за да могат да помогнат на бизнеса да печели най-голяма печалба за своите инвестиции. Обикновено фирмата ще вземе активна роля в бизнеса, като предостави на член на управителния съвет и участва във всички важни управленски решения, включително такива, които включват допълнително финансиране, големи бизнес разходи, продажба на компанията или решението за публично оповестяване. Ако не искате да се откажете от контрола на вашата компания, може да искате да избегнете рисковия капитал, ако изобщо е възможно. Ако това е проблем за вас, може да е за предпочитане да потърсите инвеститор от ангел, ако можете.
Наличието на фирма за рисков капитал помага на Вашия бизнес да бъде от полза за много млади компании и неопитни изпълнителни директори, макар че като рискови капиталисти са склонни да притежават обширни познания в тази област и често ще могат да ръководят една компания през трудни времена, които могат да потопят много стартиращи фирми. Много фирми търсят рисков капитал не само поради финансови проблеми, но и за да получат ценни знания и опит от някой, който ще направи всичко възможно, за да види успеха им.
Като забележителен пример Бил Гейтс потърси рисковия капиталист Дейв Маркуард, за да помогне на Microsoft през 1981 г., въпреки че компанията не се нуждаеше от никакви финансови инвестиции по това време. Маркуард е единственият рисков капиталист, който инвестира в Microsoft и остава на борда на компанията повече от 30 години.
Получаване на рисков капитал
Във всеки един момент вероятно има хиляди предприемачи и изобретатели, които мислят "как да намеря рисков капиталист?" Но повечето фирми не отговарят на изискванията за финансиране на рисков капитал, а фирмите са изключително селективни по отношение на компаниите и продуктите, в които инвестират. Според американската малка бизнес администрация, по-малко от 0,1% от предприятията се финансират чрез рисков капитал. Повечето компании се финансират от самите собственици на бизнес или чрез ангелски инвеститори.
Най-общо казано, компаниите, които се харесват на рискови капиталисти, ще бъдат тези в стартиращия етап с жизнеспособен и уникален продукт или услуга, които имат голям потенциален пазар и силно конкурентно предимство. Освен това, рисковите капиталисти обикновено търсят бизнес в индустрии, които вече са запознати с този силен управленски екип. Те също така често ще ограничават инвестициите си до компании, които ще им позволят мажоритарен дял в компанията, така че те да могат да ръководят неговата посока.
Как рисков капиталисти правят пари
Що се отнася до това, което венчурните капиталисти получават в замяна, инвеститорът ще осигури финансиране за дял от капитала на компанията.Като цяло, поради рисковете, свързани с техните инвестиции, фирмите за рисков капитал очакват да получат възвръщаемост на инвестициите си от 25% или повече. Повечето от тези инвестиции са дългосрочни и обикновено продължават от пет до осем години, тъй като това е колко време ще отнеме стартиране, за да достигне достатъчно зрялост за фирмата за рисков капитал, за да види вида на възвращаемостта, която търси. И една успешна компания често ще се купува или ще бъде публична на този етап.
В някои случаи, рисковият капиталист ще задържи акциите си, ако смята, че инвестицията ще донесе постоянно висока възвращаемост, но в повечето случаи инвеститорът ще се откаже от собствеността си по времето, когато компанията стане публична или се продаде. По този начин инвеститорът може да спечели приходите си и да инвестира в нова бъдеща компания.
Ако компанията се провали, рисковият капиталист ще претърпи големи загуби и често няма да успее да си възстанови инвестираните пари. Ето защо повечето рискови капиталисти са или невероятно богати и могат да си позволят финансови загуби от този вид или да участват в пула, който представлява фирма за рисков капитал.
Рисков капиталист срещу ангелски инвеститори
Рискови капиталисти и ангелски инвеститори са сходни по това, че осигуряват финансови инвестиции, насоки и друга помощ за младите компании. Най-голямата разлика между двете е, че докато рисковият капиталист обикновено иска да поеме контрола над компания, поради което често са наричани „капиталисти на лешоядите“, един ангелски инвеститор ще играе само непряка роля като съветник в компанията, затова се нарича "ангелски инвеститор".
Друга основна разлика е, че докато повечето рискови капитали идват от фирми, а не от физически лица, повечето ангелски инвеститори са просто богати хора, макар че някои от тях ще работят в много малки групи.
Известни примери на рисков капиталисти
Както и Dave Marquardt, инвестиращ в Microsoft, много от най-големите технологични компании в света са създадени с помощта на рискови капиталисти. Някои от най-известните рискови капиталисти са Джим Брайър, който е бил ранен инвеститор във Facebook; Питър Фентън, инвеститор в Twitter; Jeremy Levine, най-големият инвеститор в Pinterest и първият инвеститор във Facebook; и Крис Сака, ранен инвеститор в Twitter и Uber. Що се отнася до добре познатите фирми за рисков капитал, Accel Partners инвестира във Facebook, Etsy и Dropbox и управлява повече от 6 милиарда долара в обединени фондове, а GV (по-рано известен като Google Ventures) е фирма за рисков капитал на Google, която е инвестирала както в Uber, така и в Slack,
История на рисковия капитал
Харвардският инструктор и инвестиционен банкер Жорж Дорио стартира първата публична компания за рисков капитал, Американската корпорация за изследвания и развитие (ARDC) през 1946 г. Това е първият път, когато стартиращият има възможност да събира пари от частни източници, освен богатите семейства като Рокфелер или Вандербилт. Образователните институции и застрахователите са инвестирали милиони чрез ARDC. Дороит сега е известен като "баща на рисковия капитализъм".
Бивши служители на ARDC започнаха да създават фирми за рисков капитал като Morgan Holland Ventures и Greylock Ventures, а много други фирми копираха този модел. Тези ранни компании са основателите на това, което в крайна сметка се превърна в индустрията на рисковия капитал, известна днес.
Един от първите големи предприятия, подкрепяни от рисков капитал, беше Fairchild Semiconductor, който по онова време беше считан за много рискова инвестиция, тъй като беше една от първите компании в областта на полупроводниците. В крайна сметка, компанията стана една от най-успешните компании по рода си и помогна да се създаде модел за успешни партньорства между рискови капиталисти и нововъзникващи технологични компании в района на залива на Сан Франциско.
Броят на независимите фирми за рисков капитал се увеличи през 60-те и 70-те години на ХХ век, като достигна своя връх в края на 70-те и началото на 80-те години с успеха на компании като Apple. Много фирми започнаха да публикуват някои от първите си загуби в средата на 80-те години, след като индустрията стана пренаселена с конкуренция както вътре, така и извън САЩ, които искаха да намерят следващия Microsoft или Apple. Финансирането с рисков капитал започна да се забавя в този момент, но от средата на 90-те години индустрията започна да се вдига отново, за да се удари силно в началото на 2000-те, когато балонът на дот-комите се спука. След като пазарът отново се стабилизира, рисковите капиталисти се връщат в пълна сила и сега процъфтяват благодарение на социалните медии, биомедицинските, мобилните и други модерни технологии.
