Валутните курсове се определят ежедневно на големи глобални валутни пазари. Няма фиксирана стойност за която и да е основна валута - всички валутни стойности са описани във връзка с друга валута. Връзката между лихвените проценти и другите вътрешни монетарни политики и валутните курсове е сложна, но в основата си става дума за търсенето и предлагането.
Лихвените проценти влияят върху доходността или доходността на облигациите. Тъй като например държавните облигации на САЩ могат да се купуват само в щатски долари, високият лихвен процент в САЩ ще създаде търсене на долари, чрез които да се закупят тези облигации. Ниският лихвен процент, в сравнение с други големи икономики, ще намали търсенето на долари, тъй като инвеститорите се насочват към по-високи доходни инвестиции. Най-малкото това е вярно в нормалните периоди на икономическа експанзия. Връзката обаче става малко обърната, когато инвеститорите стават много склонни към риск. В периоди на свиване на кредита или рецесия, парите ще са склонни да преминат към по-безопасни активи, понижавайки лихвените проценти. Ниската доходност на облигациите след това е отражение на търсенето на тяхната относителна безопасност и нисък кредитен риск, а не възпиращ ефект. В края на лятото на 2008 г. например доларът на САЩ се повиши спрямо еврото, въпреки че лихвените проценти в САЩ бяха значително по-ниски, тъй като вероятността за неизпълнение на задълженията по държавни ценни книжа в САЩ беше по-малка, отколкото в Европа. Липсата на федерална система за касови средства означаваше, че отговорите на банковия провал биха били специфични за отделните държави, като се запази междубанковите лихвени проценти в Европа на тревожно високи нива.
Лихвените проценти могат да имат и икономически ефекти, които влияят върху обмена на валута. Следвайки идеята за търсенето и предлагането, спекулантите предпочитат валутата на икономиките, които се разширяват, създавайки виртуален цикъл на поскъпване. Икономиката, чийто БВП нараства по-бързо от паричната си база, по подразбиране увеличава стойността на своята валута и това вероятно ще се отрази на валутните борси.
Лихвените проценти могат да окажат влияние и върху чуждите държави. Япония например определя лихвения процент доста под останалата част на света. В резултат на това спекулантите се заемат от японски банки и превръщат йената в други валути с по-висока доходност, увеличавайки относителната им стойност в процеса. За съжаление, този ефект беше една от основните причини за глобалното пренасищане на спестяванията, което предизвика огромни глобални банкови фалити през 2008 г.
