Операциите на открития пазар са покупката и продажбата на държавни ценни книжа като средство за разширяване или свиване на паричното предлагане на банковата система. Тези ценни книжа се купуват и продават на открития пазар като средство за вливане на допълнителни пари в банковата система на страната, за да се насърчи икономическия растеж. Те се използват и за продажба на ценни книжа и за изваждане на пари от националното парично предлагане, за да предизвикат икономическо свиване.
Съвети
-
Поставете много просто; Операциите на открития пазар се определят като покупка и продажба на ценни книжа на открития пазар от централната банка на страната. Това е ключов инструмент, който Федералният резерв използва за осъществяване на паричната политика.
Дефиниране на операции на открития пазар
Банката на Федералния резерв, наричана още Централната банка, или ФРС, провежда операции на открития пазар (ОМО), които включват покупка и продажба на ценни книжа на открития пазар като инструмент за осъществяване на експанзионистична или контрактивна парична политика. Федералният резерв използва тази дейност за покупка и продажба като едно от трите ключови инструмента за влияние или промяна на лихвените проценти.
Федералният комитет за отворения пазар (FOMC) определя някои краткосрочни цели, които централната банка трябва да изпълни чрез своята ОМО. Банката на Федералния резерв на Ню Йорк има бюро за търговия, което се грижи за действителните сделки за покупка и продажба на открития пазар.
Тези сделки включват ограничен набор от ценни книжа, предимно съкровищни бонове, банкноти и облигации, и всяка година Федералната резервна банка на Ню Йорк публикува годишен доклад, съдържащ подробности за сделките, свързани с дейността на ОМО за тази година.
Федералният резерв осъществява различни видове ОМО, като използва някои транзакции за преодоляване на преходни въпроси на пазара и други транзакции за прилагане на постоянни промени. Подробности за постоянните и временните ОМО на Федералната резервна банка на Ню Йорк можете да намерите на неговия уебсайт.
Федералният комитет за открит пазар
Федералният комитет за отворения пазар или FOMC е органът, който взема решения за целите на операциите на открития пазар в краткосрочен план. FOMC служи и като орган за формиране на паричната политика на Федералния резерв.
Той се събира осем пъти годишно или на всеки шест седмици. Ако е необходимо, могат да се проведат и извънредни срещи за преразглеждане на ново финансово или икономическо развитие. След всяко редовно заседание, FOMC издава политическо изявление, в което се описва решението, взето по отношение на икономиката и всяка нова политика, определена от комисията, а председателят на FOMC информира пресата за тези актуализации четири пъти годишно.
Пресконференцията обикновено предлага допълнителна информация и подробности, свързани с най-новите политики на FOMC, както и актуализиран преглед на настоящите прогнози за икономиката.
Основната цел на FOMC и ОМО, които тя иска, е да изпълни две важни задачи на макроикономическата политика. Тези две задачи включват постигане на максимална заетост за нацията и поддържане на стабилни нива на ценообразуване за потребителите.
FOMC се стреми да постигне тези резултати, като определи дейностите на ОМО, които ще се отразят на краткосрочните лихвени проценти, въз основа на отговора, който смята за подходящ, за да обърне внимание на сегашния си поглед върху състоянието на икономиката, включително промени в икономическите перспективи.
От бурните пазарни условия от 2008 г., FOMC също започна да разглежда дългосрочните лихвени проценти, като издаде заповед на Фед да закупи големи суми от ценни книжа и ценни книжа, гарантирани от федералните агенции, като начин за намаляване на лихвените проценти в по-дългосрочни и да оказват по-голяма подкрепа на усилията за възстановяване в икономиката.
Механиката на операциите на открития пазар
Какви са операциите на ФЕД на открития пазар? Как работят те? Федералният резерв или Централната банка купува и продава дългови инструменти, емитирани от правителството. Те са известни като съкровищни бонове, банкноти и облигации. Целта е да се повлияе на паричното предлагане чрез циркулиране на повече пари в икономиката или изваждане на пари от икономиката, за да се намали предлагането.
Желаният резултат е да се повлияят лихвените проценти и да се преместят по-високи или по-ниски, в зависимост от това какво е необходимо в настоящата икономическа среда. Когато Федералният резерв реши да купи ценни книжа, той влага пари в икономиката, което води до разширяване, тъй като банките вече имат повече пари, за да отпускат заеми, като помагат на потребителите да харчат повече.
Когато Федералният резерв продава държавен дълг, банките и инвеститорите се отказват от парите си в замяна на тези ценни книжа, което премахва парите от икономиката и е пример за контрактивна парична политика.
Когато Федералният резерв купува ценни книжа, той плаща за тях, като използва собствените си пари от сметката си. Това е важно, защото Фед е единственият орган, който има властта да вкарва и изкарва пари от съществуването. Тази организация създава пари, въпреки че обикновено е в цифрова форма, а не в реални сметки и монети.
Продавачите взимат парите на Фед и я влагат в банковите си сметки. След това банките използват тези пари, за да увеличат резервните си сметки, и това им дава възможност да предложат повече кредити на своите клиенти. Това увеличава паричното предлагане, а лихвените проценти намаляват, поне в краткосрочен план.
От друга страна, когато Федералният резерв иска да намали количеството пари в обращение, той работи обратно. Федералният резерв продава държавни ценни книжа от сметката си, а купувачите използват пари от частните си банкови сметки за закупуване на тези ценни книжа.
Частните банки изчистват чековете и изпращат приходите на Фед. Частните банки вече имат по-малко пари в своите депозитни сметки на клиентите си и по-малко пари в техните сметки на Федералния резерв. Това намалява способността на частните банки да предлагат заеми, а по-малко кредити означават по-малко пари в икономиката, което води до по-високи лихвени проценти, поне в краткосрочен план.
Общ преглед на паричната политика
Паричната политика се отнася до механизма, който Федералният резерв използва, за да повлияе на това колко пари и кредит има в икономиката на страната. Промените в наличността на кредити и пари водят до промени в лихвените проценти.
Лихвените проценти, известни също като разходите за кредит, насърчават спестяванията и инвестициите, когато са високи. Въпреки това, когато интересът е висок, той възпира разходите.
Ниските лихвени проценти, от друга страна, обезсърчават спестяванията и инвестициите, като същевременно насърчават разходите. Например потребителите ще се радват на по-евтини кредити и по-евтини кредити. Когато размерът на наличните пари и кредити нараства твърде бързо, общите нива на цените също се увеличават, което води до инфлация. Федералният резерв използва монетарната политика, за да намали лихвените проценти, като ги задържи да не са твърде високи или твърде ниски.
Освен ОМО, Федералният резерв също използва два други инструмента за регулиране на лихвените проценти на икономиката. Тези инструменти са изисквания за банкови резерви и дисконтов процент. Изискванията за банкови резерви представляват сума, определена като определен процент от депозитите на клиентите, която частните банки трябва да запазят като форма на обезпечение, или в своите трезори, или на депозит във ФЕД. Освен това, Федералният резерв дава краткосрочни кредити на банките и ги начислява за интерес. Този лихвен процент е известен като дисконтов процент.
Разширяваща се парична политика
Експанзионистичната парична политика е политика, приета от Фед за увеличаване на предлагането на пари в икономиката.
Когато паричното предлагане се увеличава, това създава повече разходи, което стимулира икономиката. Федералният резерв запазва ниските лихвени проценти, което насърчава бизнеса и физическите лица да заемат повече пари за различни икономически проекти.
Федералният резерв може да намали лихвения процент по облигациите на държавната хазна чрез процес, известен като количествено облекчаване. Това прави фондовете по-евтини за банките, които след това могат да отпускат повече средства на потребителите. Разширяването на паричната политика носи риск от инфлация, ако Фед увеличи твърде бързо паричното предлагане, което води до по-високи цени на стоките и услугите за потребителите.
Договорна парична политика
Неблагоприятната парична политика е противоположна на експанзивната политика. Федералният резерв осъществява тези видове действия, когато икономическият растеж се развива със скорост, която се движи твърде бързо, което води до инфлация. Съкратената парична политика може да се използва за упражняване на определен контрол и забавяне на икономиката, за да се постигне по-голяма стабилност на цените.
Например, в силна икономика, когато нивото на безработица падне твърде ниско, а компаниите не могат да намерят работници, това създава това, което икономистите наричат инфлационна празнина. Типичните инструменти, използвани за намаляване на пропастта, включват ОМО, намалени държавни разходи в други области и увеличаване на данъците.
Когато правителството намали разходите си, намалява търсенето на стоки и услуги, което намалява общата крива на търсенето в страната. Увеличаването на данъците води до намаляване на търсенето и забавяне на икономиката, тъй като потребителите ще разполагат с по-малко пари, за да изразходват и инвестират, което също намалява общото и общо търсене в страната. Тези намаления на търсенето водят до свиване на икономиката.
Процент на отстъпка
Дисконтовият процент се определя като лихвен процент, който някои банки плащат, за да заемат пари от Фед. Процентът на отстъпка се актуализира на всеки 14 дни. Федералният резерв може да контролира снабдяването с налични пари чрез промяна на дисконтовия процент, което оказва влияние върху инфлацията и като цяло върху лихвените проценти.
Повишаването на дисконтовия процент означава, че банките трябва да плащат повече, за да заемат пари от Фед. Например, ако резервите на банката паднат под изискваното от Фед ниво, то трябва да заеме пари, за да покрие недостига. Този процес обаче не е оптимален и банките предпочитат да заемат пари един от друг за краткосрочни нужди.
Банките на Федералния резерв в различни региони на страната установяват дисконтовите проценти. Съществуват три различни дисконтови процента; първичните кредити, вторичните кредити и сезонните кредитни лихвени проценти, като всеки има различен лихвен процент.
Основната ставка се прилага за краткосрочни заеми, които обикновено се вземат само за една нощ, за банките в общо добро финансово състояние. Банките, които не могат да отговарят на изискванията за първичен кредит по основния дисконтов процент, могат да кандидатстват за вторичен кредит, за да заемат парични средства за краткосрочни нужди или да помогнат в случай на сериозен финансов проблем. Банките на регионалните федерални резерви предлагат сезонни кредити на малки банки, които изпитват колебания във финансирането всяка година, като банкови институции, разположени в сезонни курортни общности или селскостопански общности.
Основният кредитен дисконтов процент обикновено е малко над краткосрочния пазарен лихвен процент, а вторичният процент е по-висок от първичния кредитен процент. Сезонният дисконтов процент се определя като се вземе средна стойност на определени пазарни цени. Всички регионални федерални резервни банки като цяло поддържат едни и същи дисконтови проценти за всяка от трите програми.
Изисквания за банкови резерви
Банковите институции трябва да държат в резерв определена сума пари, за да се предпазят от отговорността на техните депозити. С други думи, банката трябва да разполага с достатъчно пари в брой, за да покрие определена сума от тегления от клиента, определена като процент от общия размер на средствата, които има по депозита. Когато банките разполагат с тази предпазна мярка, Федералният резерв им позволява да дават заеми на клиенти въз основа на процент от парите, които имат.
Федералният резерв използва банковите резерви като инструмент на паричната политика, наред с дисконтовия процент и операциите на открития пазар. Например, когато Фед намали задължителните резерви за банките, това освобождава пари и допринася за експанзионистична парична политика. Обратно, когато Федералният резерв повиши задължителните резерви, това действие намалява ликвидността или наличните парични средства и охлажда бързо развиващата се икономика. Това е съкратена парична политика.
Управителният съвет на Федералния резерв е единственият орган, който има право да променя изискванията за банкови резерви. Банките трябва да държат резервите си в брой в рамките на своето хранилище или да бъдат депозирани в регионалната си банка. Ако банката има излишък от пари в резерв, той ще получи лихвено плащане по тези средства от Фед.
