На пръв поглед хедж фондът изглежда като редовна пенсия или взаимен фонд. Мениджърът ще намери инвеститори, ще получи пари, инвестира тези пари в определени ценни книжа и в идеалния случай ще спечели повече пари. Въпреки това, тъй като хедж фондовете са нерегулирани, те имат голяма свобода да инвестират във високорискови активи с висока възвръщаемост извън класирането и да проектират начина, по който управляват тези активи. Те също имат право да определят своите собствени такси, което означава, че може да бъде доходен скок в кариерата за всеки, който е достатъчно смел да започне собствен хедж фонд.
Имате ли нужда от лиценз за стартиране на хедж фонд?
Първи неща: регулиране. Мениджърите на хедж фондове не са регулирани като борсови посредници, така че няма да се нуждаете от лиценз от Серия 7 за търговия от името на инвеститорите. Лицензът от Серия 7 е лицензът, който разрешава на брокерите да извършват сделки на фондовите борси.
Това, от което имате нужда, е лиценз от Серия 65. t Това е така, защото работата на мениджъра на хедж фондове се квалифицира като предоставяне на инвестиционни консултации. Повечето държави ще изискват от вас да се регистрирате като независим инвестиционен консултант, да преминете Универсален инвестиционен консултант по право и да получите лиценз от Серия 65. t Ако разполагате с активи на стойност над 30 милиона долара под свой контрол, ще трябва да се регистрирате и като инвестиционен консултант на федерално ниво.
Има някои допълнителни лицензи за разглеждане, ако планирате да инвестирате в стоки или друг вид фючърси. Сега ще трябва да се явите на изпит от Серия 3, който се администрира от Националната асоциация за фючърси. Вие сте на път да наемете добра адвокатска фирма, която да подготви вашата частна документация за поставяне, така че вашият правен екип трябва да провери лицензионните изисквания за вашата държава, преди да окачите името си на вратата.
Какво трябва да направите, преди да започнете хедж фонд?
Досега най-лесният начин да започнете хедж фонд е да работите в магазин с големи имена, за който всички знаят, да получавате много добри резултати, да печелите няколко милиона долара в стартиращ капитал и след това да се оправяте сам благословението на шефа - и вероятно част от парите му, инвестирани във вашия фонд. В действителност не всеки е следвал този път.
Използването на хедж фонд е много по-различно от това да играете на фондовия пазар в свободното си време. Ако все още не сте го направили, отделете известно време, за да се научите как работи това рисково и потенциално доходоносно поле. Класическият хедж фонд се нарича "дълъг / къс", което означава купуване на акции, които според вас ще се повишат и "късо" тези, които според вас ще паднат. Вие ще заемате акции от брокер и ще ги продавате на открития пазар, с надеждата, че можете да ги купите обратно за по-ниска цена, да ги върнете на брокера и да приберете печеливша печалба по пътя.
Други стратегии са много по-сложни. Ако планирате да управлявате хедж фонд, базиран на инвестиционно ориентирано събитие, нововъзникващи пазари или арбитраж, трябва да знаете за какво говорите, за да обясните стойността си на инвеститорите.
Долната линия е, че трябва да научите за индустрията, преди да потопите пръстите си във водата. Освен книгите и интернет ресурсите, привлечете вниманието на всички, които знаят кой управлява хедж фонд, обмислял е да управлява хедж фонд или който е управлявал хедж фонд. Попитайте ги как сте го направили? С какви проблеми се сблъскахте? Кои са доставчиците на услуги - вашият адвокат, счетоводител, брокер? Колко ви струваше да започнете? Какво знаеш сега, когато искаш да знаеш тогава?
Как да станете хедж фонд?
Стартирането на хедж фонд е сложно; ще трябва да наемете опитен адвокат при първа възможност. Първата стъпка е да включите в състоянието, в което работите: опциите включват партньорство с ограничена отговорност, дружество с ограничена отговорност или тръст. Бихте могли да правите бизнес като едноличен собственик, но вероятно е по-добре да защитите личните си активи от всякаква отговорност по линията. Веднъж включен, ще трябва да регистрирате фирмата си в депозитарния регистър за инвестиционни консултации. Също така ще трябва да се регистрирате в Комисията за ценни книжа и борси, ако планирате да имате 15 или повече инвеститори.
Има няколко други правни и инфраструктурни документи, които вашият адвокат ще събере за вас, като например вашата частна документация за поставяне, документите за надлежна проверка и вашите споразумения с инвеститорите. Това е добра идея да си адвокат vet вашия терена палубата и уебсайт, също, за да се уверете, че те са съвместими. Уеб сайтове като hedgeco.net поддържат директория на адвокати и други професионалисти, които предоставят услуги на индустрията на хедж фондовете.
Как намирате първичен брокер?
Веднъж всичко, от което се нуждаехте, за да стартирате хедж фонд, беше умно име и терминал на Блумбърг. Сега ще се сблъскате с много по-голяма конкуренция - от ключово значение е намирането на основен брокер, който можете да си позволите и който подкрепя инвестиционната стратегия, която възнамерявате да изпълните. Това ще бъде инвестиционната къща или банка, която ще ви заеме пари, ще извърши сделки и ще изпълнява финансови услуги от името на вашия фонд.
Имената на сините чипове като Goldman Sachs или Bank of America могат да ви дадат незабавно доверие, но много от водещите брокери няма да работят със средства, които имат под 5 милиона долара под управление на активи. Бутикови брокери могат потенциално да ви дадат много по-достъпни и персонализирани услуги и може да са по-мотивирани да отговорят на вашите нужди.
Въвеждащият брокерски модел може да бъде от полза. МБ са брокерски фирми, които въвеждат клиенти в голяма брокерска къща за комисиона или такса. Името на търговската марка притежава активите на фонда и се занимава с всички транзакции, което улеснява инвеститорите по такива въпроси като защита на активите. Обикновено IB осигурява път към работа с по-големите къщи, които обикновено не се занимават с вас директно като самостоятелен клиент.
Как намирате инвеститорите на семена?
Сега за трудна част: - привличане на инвеститори. Освен ако не сте много богати и можете сами да посадите фонда, ще трябва да убедите някои ранни инвеститори да дойдат на борда, за да можете да работите с магията си с парите си. Вие ще искате да ловите риба в най-дълбоките води, в идеалния случай, като използвате мрежа от богати хора, които познавате от предишен живот като брокер или финансов съветник. Ако влезете в бизнес студа, познавате ли хора, които могат да ви запознаят с хора с високи нетни стойности? Може ли вашият адвокат, счетоводител или данъчен консултант да ви свърже с потенциални инвеститори?
Разберете, че ако не сте добре свързани, намирането на инвеститори ще отнеме много време, процес на изтегляне. Честотата на ударите за неизвестен фонд обикновено е много ниска, защото толерантността за провал е ниска и съществува риск, че ще отидете по корем и ще загубите всички пари на инвеститорите. Има и шанс, че вашият старт може да е срещу няколко милиарда долара, стартирани от мениджъри на родословие, които се раздават от най-големите фондове. Инвеститорите ще бъдат много по-удобни при разпределянето на средства за мениджъри с опит в връщането на алфа, отколкото към фонд, който е сравнително непознат.
Добрата новина е, че като стартъп имате много свобода да стимулирате инвеститорите да разпределят капитал с вас. Стимули, като прекъсване на такси или отказ от процент от дял от приходите, могат да бъдат достатъчни, за да привлекат инвеститорите. Ще ви е необходима страхотна стратегия, голям терен и за предпочитане някои печеливши казуси на най-високо ниво. връща, че сте доставили тези ранни инвеститори. Бъдете готови да мислите извън кутията с вашата маркетингова стратегия.
Как определяте таксите си?
Хедж фондовете имат репутация, че са изключително доходни. Традиционно, стандартната договореност за таксите е така наречената "2/20" структура, което означава, че мениджърът на фонда взима 2% от парите на клиента за управление като такса за управление, след което отнема допълнително 20-процентно намаление на печалбите. Единствената такса за управление е, че стартирането на хедж фонд е привлекателно, но ако сте успешни, стимулиращото споразумение може да доведе до феноменален ден на плащане.
Единственото предупреждение е, че таксите за стимулиране се изчисляват спрямо "марка с висока вода". Това означава, че всички претърпени загуби трябва да бъдат компенсирани срещу компенсаторни печалби, преди да имате право да получите такса за стимулиране. Така че, ако загубите 20 милиона долара за една година и сте спечелили $ 30 милиона следващата, таксата за стимулиране ще бъде изчислена на нетната печалба от $ 10 милиона.
Неотдавна икономиката на индустрията се променя. Днес може да се сблъскате с договарянето на „2/20“ сделка, особено като нов фонд с ограничен опит. Инвеститорите все повече натискат таксите и стимулите, така че "1/20" и по-ниските процентни съкращения вече са доста типични сделки.
Колко струва да се създаде хедж фонд?
На теория, можете да "зареждате" хедж фонд, който в света на инвестирането на хедж фондове означава да имате стартиращ пот в региона от $ 50,000 до $ 150,000. Единствените упълномощени разходи са тези, които вашият адвокат и счетоводител ви таксуват, за да създадете вашия хедж фонд и разходите за получаване на вашите лицензи. Както при всеки бизнес, добра идея е да спестите поне два години оперативен капитал, преди да стартирате хедж фонда. Това ви дава финансов буфер, докато намирате своя канал. Оттук става дума за връщане на инвеститорите на това, което казахте.
В действителност бариерата пред навлизането е изключително висока. Консенсусът е, че ще ви трябват минимум 1 милион долара активи под управление, за да запазите светлината - критична маса от 5 милиона долара до 20 милиона долара. Може би си мислите, че можете да го направите по-евтино, но защо акредитиран инвеститор се притеснява с магазин за отстъпки, когато има хиляди други опции с по-добра инфраструктура?
Колко пари прави мениджър на хедж фонд?
Най-печелившият мениджър на хедж фондове през 2017 г. беше Майкъл Плат от Bluecrest Capital Management. Той е спечелил 2 млрд. Долара през тази година според "Форбс", а трима други мениджъри на фондове са надхвърлили над $ 1 милиард. Мениджър номер 25 на списъка на Forbes с най-висок ръководител на хедж фондове привлече около 200 милиона долара през същата година. Така че ясно, можете да направите прекомерни суми пари в тази работа.
В по-реалистичния край на спектъра, Докладът за компенсиране на средствата на SumZero за 2017 г. поставя средната компенсация за управителите на фондове някъде в региона от 350 000 долара годишно, с някои вариации в зависимост от опита на мениджъра и размера на хедж фонда. Нещата стават малко по-сложни, когато притежавате хедж-фонда, докато пазите останалите, след като всички заплати и разходи са платени. Плюс това, може да сте инвестирали част от собствените си пари във фонда, така че ще има и печалби от тези инвестиции. Има твърде много променливи, за да излезе с окончателна фигура, но потенциалът за печалба е налице, ако сте готови да работите за него.
