Когато еврото за пръв път се появи, то струваше около 1,17 долара и за известно време се търгуваше на стойност под долар. До 2009 г. еврото достигна рекордно високи стойности спрямо американската валута, като се движеше близо до 1,50 щатски долара. Драстичните действия, предприети от Федералния резерв и други централни банки през 2008 г., отложиха сериозното икономическо бедствие вследствие на кредитната криза. Но те също имаха сериозни валутни последици, които оставиха долара на САЩ слаб спрямо еврото.
Търсене и предлагане
Както всичко друго, стойността на валутата е продиктувана от силите на търсенето и предлагането. Търсенето на валута се създава от икономическия растеж и инвеститорския интерес, докато предлагането се регулира от паричната политика на централните банки. В отговор на дефлационна криза Федералният резерв значително увеличи потенциалното предлагане на долари, понижавайки стойността на долара.
Лихвени проценти
Една от причините доларът да е слаб спрямо еврото е относителният лихвен процент. САЩ реагираха по-бързо на икономическото свиване, произтичащо от кредитната криза, като намалиха лихвените проценти. Европейската централна банка (ЕЦБ) чакаше няколко месеца по-дълго, за да започне облекчаване на лихвените проценти и никога не вземаше толкова ниски нива, колкото Федералния резерв. В САЩ референтната ставка на Фед беше понижена до нула, докато ЕЦБ спря с рекордно ниски нива от 1%.
Количествено облекчаване
Друга основна причина, поради която доларът се понижи спрямо еврото, беше количественото облекчаване. Това се отнася до стратегия на паричната политика, при която централната банка намалява своите стандарти за качество по отношение на обезпеченията, които приема за заеми, за да увеличи общия обем на кредитите, които може да изпълнява. Докато Федералният резерв е участвал в количествено облекчаване, за да стимулира местната икономика, от 2009 г. ЕЦБ се противопоставя на подобни мерки.
разнообразяване
Независимо от кредитната криза и паричната политика на централните банки, през първото десетилетие на 21-ви век се наблюдаваше глобална тенденция към диверсификация на валутните резерви, които имаха неизбежния ефект от отслабването на долара. Големите притежатели на валутни резерви, особено Китай, заявиха, че е в техен интерес да диверсифицират своите участия в евро и други валути, а не главно долари. Няколко големи страни-доставчици на петрол също изразиха желание да целят петрола в евро и местни валути, а не долари, поставяйки под въпрос статута на долара като единствена резервна валута в света. Тези големи промени в търсенето на долари са дългосрочни сили, които предпочитат еврото спрямо долара.
Съображенията
Въпреки постоянната мантра от Вашингтон, че силен долар е в най-добрия интерес на Съединените щати, има няколко интереса, за които слабият долар всъщност е благодат. На първо място, това са местни компании със силно чуждестранно присъствие, които реализират неочаквани печалби, тъй като репатрират парите, спечелени в чужбина. Но дори и със силите, подравнени срещу долара, по света има значителна съпротива да се позволи на долара да падне твърде ниско, поради последиците за международната търговия. Плюс това, с бавен растеж вероятно в Източна Европа, вероятно има ограничения за това колко ниско доларът може да се плъзне спрямо еврото.
