Специфичният за фирмата риск е несистематичният риск, свързан с фирмата и е напълно диверсифицируем според теорията на финансите. Инвеститорът може да намали експозицията си към специфичния за фирмата риск, като увеличи броя на инвестициите, държани в портфейла си от акции. Портфейлът от акции от около 50 акции се счита за добре диверсифициран и съдържа само рисковия компонент от общия риск, който се състои както от пазарния риск, така и от специфичния за фирмата риск. Идеята зад диверсификацията е, че рискът от портфейла е по-малък от риска всички отделни ценни книжа да бъдат събрани заедно.
Оценете вариацията на две акции, които възнамерявате да закупите, като извадите дневните доходи от средната възвръщаемост. Вземете квадрата на разликата, след това разделете по броя на наблюденията.
Изчислете общия риск на двете ценни книжа изолирано чрез умножаване на дисперсията на всеки запас с неговото тегло и добавяне на резултатите.
Умножете теглата и стандартните отклонения на двете ценни книжа, като удвоите корелацията между двете акции.
Вземете квадрата на теглото и стандартното отклонение на запасите А и се умножете. Повторете същото за запас Б и добавете двете получени стойности.
Добавете стойностите, получени в стъпка 3 и стъпка 4, за да получите вариацията или риска на портфейла.
Извадете общия риск, оценен в Стъпка 2, от риска от портфейла, получен в Стъпка 5. Разликата е специфичният за фирмата риск.
Включете в анализа си голям брой запаси, за да разнообразите портфейла си изцяло и да получите най-добрата оценка на специфичния за фирмата риск за целия портфейл.
Съвети
-
Ако възнамерявате да оцените специфичния за фирмата риск на отделните ценни книжа, след това следвайте двустранен подход чрез стъпка 6 и игнорирайте последната стъпка. Въпреки това, ако възнамерявате да оцените ползите от диверсификацията за притежаване на портфейл от акции, следвайте стъпка 7.
Разликата между общия риск от притежаване на отделни ценни книжа и риска на портфейла е винаги съществена и се използва за обяснение на ползите от диверсификацията.
Внимание
Изчисленията за портфейл с голям брой запаси могат да усложнят анализа. В този случай се предлага да се използва прост финансов софтуер, вместо да се извършват ръчни изчисления.
