Разредената печалба на акция на една компания е жизнено важен финансов инструмент за анализаторите и инвеститорите. Това е по-реалистично изчисление за истинския EPS и е по-полезно при определяне на цената на акциите му. Ако погледнете в основния EPS на дадена компания, това може да доведе до подвеждащо впечатление за стойността на цената на акциите на компанията.
Какво е разреденият EPS?
Компаниите редовно отчитат нетния си доход и основния доход на акция в своите отчети за приходите. Този основен EPS е просто изчисление, установено чрез разделяне на общия нетен доход на броя обикновени акции. Въпреки това, основният EPS може да бъде измамен поради състава на дълговите инструменти на компанията и плановете за стимулиране на служителите.
Компаниите използват различни дългови инструменти и различни класове акции за финансиране на своите операции. Някои от тези финансови инструменти са конвертируеми ценни книжа, които при определени условия могат да бъдат конвертирани в акции от обикновени акции. Целта на изчисляването на разводнения EPS е да се открият възможните ефекти от тези конвертируеми ценни книжа върху основния EPS.
Разреденият EPS е финансова формула, използвана за оценка на качеството на печалбата на акция на компанията, ако всичките си конвертируеми ценни книжа са били упражнявани. Примери за конвертируеми ценни книжа са опции върху акции, конвертируеми привилегировани акции, варанти и конвертируеми облигации.
Как се изчислява разреденият EPS?
Разреден EPS на дружеството се изчислява, като се вземе общата нетна печалба, като се извадят предпочитаните дивиденти и се раздели на среднопретегления брой напълно разредени обикновени акции.
Формулата е следната:
Разреден EPS = (нетен доход - предпочитани дивиденти) / (среднопретеглен брой акции + конверсия на всички) в-парите опции, варанти + всички други конвертируеми ценни книжа)
В най-парите означава, че цената на упражняване на опцията е под текущата пазарна цена. Конвертируемите ценни книжа, които са в парите, имат потенциала да разредят приходите на акция, ако бъдат преобразувани. Ценните книжа, които са извън парите, се считат за анти-разреждащи, тъй като не биха били преобразувани и следователно нямали да имат ефект върху броя на обикновените акции.
Каква е разликата между основния и разредения EPS?
Когато едно дружество има конвертируеми ценни книжа в структурата на дълга си, разводненият EPS винаги ще бъде по-малък от основния EPS. Значителна разлика между основния EPS и разводнената EPS означава, че компанията има многобройни ценни книжа, които могат да бъдат конвертирани в акции от обикновени акции.
пример
Помислете за бизнес, който е имал нетен доход от $ 200,000 и е имал 40 000 акции от обикновени акции. Основният му EPS ще бъде $ 5.00 за акция: EPS = $ 200,000 / 40,000
Да предположим, че тази компания има конвертируема гаранция, която би могла, ако бъде преобразувана, да доведе до създаването на допълнителни 5000 акции от обикновени акции. Разреденият EPS ще бъде $ 4.44: $ 200,000 / 45,000
Какво е значението на разредения EPS?
Причината за изчисляване на намаления EPS е, че основният EPS би могъл погрешно да представи действителните приходи на акция, които един общ акционер би могъл да получи, ако всички конвертирани ценни книжа бъдат намалени.
Разредената EPS влияе върху съотношението цена / печалба на компанията и други показатели, използвани за установяване на стойност за фирмата. Например, приложите P / E съотношение от 15 пъти към основния EPS и разредения EPS от горния пример.
Използването на основния EPS ще проектира цена на акция от $ 75: $ 5.00 X 15 = $ 75
Разредената EPS води до цена на акция от $ 67: $ 4.44 X 15 = $ 67
Разликата в тези две цени на акциите може да повлияе на решенията на купувачите за покупко-продажба и способността на ръководството да набира повече външен капитал.
Изчисляването на разредените EPS на дадено дружество е важно упражнение за определяне на действителните приходи на дадено дружество. Сумата и потенциалното разреждане на конвертируемите ценни книжа трябва да се считат за реалистична оценка на акциите на дружеството.
