Придобиването се извършва, когато една компания купува друга. Когато две компании се съгласят да се обединят в една компания, те се сливат. Причините за тези корпоративни действия включват стратегически план за премахване на конкуренцията чрез придобиването му, желание за разширяване в друга географска област или продуктова линия или необходимост от продажба или сливане на компанията поради пенсиониране на собственика или корпоративни финансови затруднения. И двете компании са изправени пред значителни рискове. Не е необичайно една компания, която се стреми да придобие друга, да се сдобие със себе си, а плановете за придобиване понякога стават сливания.
Безразсъден ентусиазъм
Сливанията и придобиванията, известни също като сливания и придобивания, започват в сесии за стратегическо планиране, когато ръководството на компанията решава да придобие друга компания, да бъде придобита или да се слее. Следващата стъпка е наемането на инвестиционен банкер или адвокат, специализиран в работата по сливания и придобивания. Целият процес е дълъг, отнемащ много време и стресиращ. Повечето специалисти по сливания и придобивания твърдят, че най-опасната част е умората на проекта, което води до това, че ръководството на компанията взема решение за кандидат, само за да премине задачата. Безразсъдният ентусиазъм, породен от умората на проекта, е една от основните причини за неуспех на сливания или придобивания.
Възвръщаемост на инвестициите
Неправилното придобиване може сериозно да навреди на доходността на компанията. Когато AT&T придоби NCR, след пет години на постоянно натрупване на загуби в размер на 2 млрд. Долара, AT&T най-накрая призна неуспеха и продаде дела си в NCR. Покупката на AOL на Time Warner също завърши с години на загуби и евентуално отделяне на AOL.
Много дебати в индустрията на сливанията и придобиванията се съсредоточават около това дали да се извърши изчерпателна грижа и преговори или просто да скочи и купи или да се слее с първата компания, която изглежда добре, тревожи се за последствията по-късно. Deloitte & Touche LLP препоръчва широкообхватен подход, включващ проверка на всички части на кандидатстващата компания, с планирано управление на риска на няколко нива.
Корпоративна интеграция
Вторият основен риск в проектите по сливания и придобивания е слабата интеграция на компаниите. Пример за това е, когато една компания придобива друга за специфична технология, която е разработила и след това в объркването на интегрирането на двете компании погрешно затваря отдела, създал целевия технологичен актив. Други примери за лоша интеграция са сблъсъците между фирмената култура, както при сливането на Daimler Benz-Chrysler, където германската ефективност се среща с правилата на американския съюз. Трети пример за обща неуспех на интеграцията е загубата на важни клиенти, които обичат да работят със старата компания, а не новата. Решението е подробно планиране и тестване на решения, с централизиран екип за управление на интеграцията, който следи всеки елемент на проекта.
Правни изненади
Независимо колко внимателни са усилията за надлежна проверка, почти всяко сливане и придобиване изпитва юридически изненади. Те често са под формата на съдебни дела, които ищците внезапно решават да подадат, тъй като комбинацията от дружества е предоставила по-големи активи, за да се прикрепи. Можете да очаквате всичко от изтичане на патентите, анулирани лицензи, недекларирани измами, нарушения на патентните и други акции на друга компания. Управлението на риска в този случай включва най-добрите договори за сделки, които могат да бъдат създадени, поради което добрите адвокати на сливания и придобивания са толкова необходими и скъпи.
