Много успешни корпорации често стават цели за по-големи компании. Тези по-големи предприятия могат да предложат сливане с по-малката компания или да се стремят да я придобият чрез закупуване на акции. Когато едно дружество се опитва да закупи контролиращо участие в друго чрез покупка на акции, закупуващото предприятие се ангажира с "поглъщане".
Какво е приятелско поглъщане?
„Приятелско поглъщане“, наричано още „придобиване“, възниква, когато придобиващата компания информира борда на директорите на целевата компания, че планира да закупи контролен пакет. След това бордът на директорите гласува за предложеното изкупуване. Ако бордът смята, че покупката на акции ще бъде от полза за настоящите акционери, те гласуват в подкрепа на продажбата. След това придобиващото дружество поема контрола върху операциите на целевата компания и може да избере да запази съществуващия борд на директорите на целевата компания.
Какво е враждебно поглъщане?
„Враждебно поглъщане“ се случва, когато бордът на директорите на целевата компания гласува продажбата на акции на придобиващото дружество. Агентите на придобиващото дружество след това се опитват да закупят акциите на целевата компания от други източници, да придобият контролен дял и да принудят членовете на борда, които гласуваха против придобиването. Когато това се случи, придобиващото дружество агресивно ще тръгне след акции на целевата фирма, докато съветът на директорите на целта се готви да се бори за оцеляване.
Методи за враждебно поглъщане
Двата метода, използвани за извършване на враждебно поглъщане, са "офертата за търгове" и "борбата с прокси". В „търгово предложение“ придобиващият предлага да закупи акции директно от акционерите на цена, по-висока от тази на свободния пазар. Премията, поставена върху търговото предложение, действа като стимул да накара акционерите да продават на придобиващия. При "борба с пълномощниците" придобиващият убеждава акционерите да гласуват сегашния съвет на директорите и да гласуват в онези, които са по-възприемчиви към предложението на приобретателя.
Борба с враждебно поглъщане
Една корпорация може да реши да изкупи обратно своите акции, за да се предпази от враждебно поглъщане. При този метод акциите, необходими за етапа на поглъщане, ще бъдат в стопанствата на целевата компания, а не на свободния пазар. Друг метод е планът за правата на акционерите, наричан още "отровен хапче", който дава възможност на акционерите да купуват нови акции от целевата компания с отстъпка, ако едно предприятие притежава голям процент от акциите. Този план принуждава приобретателя да преговаря директно с борда на целевата компания, вместо да се стреми да придобива акции чрез акционерите.
заключение
Такива термини като „враждебно поглъщане“, „отровен хапче“ и „целева фирма“ създават впечатление за заседателната зала като бойно поле. В корпоративния свят поглъщането може да доведе до загуба на работни места, нестабилни цени на акциите и увреждане на репутацията на фирмата. Докато повечето от тези, които участват в поглъщането, не трябва да се притесняват за физически белези, раните от такава бойна среда могат да повлияят на живота на онези, които участват в нея в продължение на години.
