Една компания може да получи дългове за набиране на средства чрез продажба на облигации на инвеститорите на пазара. Компанията обещава да върне определена сума на тези инвеститори на определена дата на падежа. В зависимост от вида на облигацията, дружеството може да бъде в състояние да се оттегли по-рано. Компанията оттегля дълга си рано, той трябва да плати сума в брой, която е различна от тази, която компанията би платила на датата на падежа.
Облигации за покупка
Определете броя на облигациите, които компанията иска да си върне. Дружеството не трябва да оттегля всички свои облигации едновременно. Например, тя може да избере да изкупи обратно само половината от всички емитирани от нея облигации.
Проверете стойността на облигацията на пазара. Инвеститорите купуват и продават облигации на свободния пазар, така че цената на облигациите може да варира.
Умножете броя на облигациите, които компанията желае да изкупи от цената на облигациите на пазара. Това е сумата на паричните средства, които компанията трябва да плати на кредиторите си, за да се пенсионира дългът.
Опция за упражняване на повикване
Определете броя на облигациите, които компанията иска да пенсионира.
Умножете броя на облигациите с цената на упражняване на опциите за повикване, които компанията притежава. Опциите за повикване дават на компанията правото, но не и задължението да закупуват облигациите на предварително определена цена. Като такава, ако цената на упражняване на кол опциите е по-ниска от текущата цена на облигациите, дружеството може да се възползва от упражняването на кол опциите вместо да купува облигациите директно от пазара. Това е сумата, която компанията трябва да плати на инвеститорите си, за да оттеглят дълга си в края.
Умножете броя на опциите за повикване с цената на всяка опция за повикване. Това представлява премията за обаждания, която компанията трябва да плати, за да упражнява кол опции вместо да купува облигациите директно от пазара. Компанията може да закупи опциите за повикване преди или по същото време, когато ги упражнява. Като такъв, този паричен поток може да не възникне едновременно с действителната покупка на облигациите с цел пенсиониране на дълга.
