Инвестирането винаги е баланс между риск и награда. Колкото по-голям е рискът да загубите парите си, толкова по-голяма ще бъде наградата, ако инвестицията се изплати. Може да се почувства като хазарт, но с инвестирането има голяма разлика: ти си този, който решава коефициентите. Вие правите това, като изчислявате колко рискова е всяка отделна инвестиция, но също така и като вземете предвид пазара като цяло. Този общ преглед на картината обикновено се нарича пазарен риск.
Какво е пазарен риск?
Бизнесмените обичат да казват, че „всяка вълна плува всяка лодка“, което означава, че когато нещата вървят добре, всички се възползват. За съжаление, обратното също е вярно, така че дори и най-добре управляваната компания може да победи - и да обезцени вашата инвестиция - ако бъде уловена в по-широк спад.Това е пазарен риск: шансът една широка промяна на условията да дефлира целия сектор на икономиката, самата национална икономика или дори цял международен регион. Без значение колко внимателно сте избрали и диверсифицирате вашите индивидуални инвестиции, този вид риск, известен също като систематичен риск, може да ви удари там, където боли.
Видове пазарен риск
Пазарите мразят непредсказуемостта, така че повечето форми на пазарен риск са свързани с възможността за широко разпространена и непредвидима вариабилност. Това обикновено се нарича волатилност и може да се появи в редица форми. Лихвеният риск е възможността драматичната промяна в лихвените проценти да се отрази на печалбите. Един спад може да навреди на компаниите, които се занимават с облигации и други ценни книжа с фиксиран лихвен процент, докато увеличението може да навреди на компаниите, които заемат пари или плаващи облигации за оборотен капитал.
Рискът от акции е нестабилността, която е вградена в общите фондови пазари, докато стоковият риск е същият принцип, който се прилага за пазара на стоки, като суров петрол. Валутният риск се прилага за компании или финансови сектори, които оперират в много страни и могат да бъдат засегнати от внезапни колебания в обменните курсове. Рискът в страната отразява политическата нестабилност, вероятността промяната в правителствената или правителствената политика - или още по-лошо - война или значителна природна катастрофа - може да изтегли всички пазари в тази страна.
Какво е анализатор на пазарния риск?
Не е изненадващо, че инвестиционната общност има силен интерес да намери начини за прогнозиране и управление на пазарния риск. Това е работата на анализаторите на пазарен риск, хората, които прекарват дните си в проучване на фактори като публични политики или цикли на лихвените проценти, за да разберат и предскажат как тези фактори могат да повлияят върху дейността или инвестициите на компанията. Работата в пазарен анализ може да бъде само една фаза в една по-широка финансова кариера, част от превръщането му в добре закръглени мениджъри или изпълнителни кадри, но тя също може да бъде пълна кариера сама по себе си. Американската академия за финансов мениджмънт предлага сертификат на Chartered Market Analyst за онези, които избират да станат специалисти на пълно работно време.
Какви са моделите за пазарен риск?
Анализаторите на риска моделират пазарните рискове по различни начини, за да направят смисъл на суровите данни. Един широко разпространен модел използва метода на стойността под риск или VaR. Този метод подчинява основните променливи на пазара на някаква сериозна математика, за да определи какъв е най-лошият сценарий и колко вероятно е това да се случи. Друг общ модел, използван от анализаторите, е моделът за оценка на капиталовите активи или CAPM, който се опитва да определи връзката между пазарния риск и възвръщаемостта, която потенциално предлага инвестицията. Все още е същият въпрос на риск срещу награда, но чрез намаляване на това отношение към числа, които могат да се сравняват един с друг.
Тези модели следват добре установени принципи, но инвестиционните фирми и индивидуалните анализатори ги настройват непрекъснато в търсене на по-добри резултати, по същия начин, по който метеоролозите непрекъснато усъвършенстват моделите си за прогнозиране на времето. По ирония на съдбата тези самите рискови модели представляват още една форма на пазарен риск. Ако моделът ви е погрешен, инвестициите, които правите въз основа на този модел, може да ви изложи на по-голям риск, отколкото осъзнавате.
