Методът за изчисляване на капиталовия паричен поток (CCF) увеличава паричните потоци след данъчно облагане чрез намаляване на облагаемия доход. За целта CCF включва лихвен данък, при който данъчното приспадане се отчита като положителен паричен поток. Методът CCF често се предпочита при изчисляване на високорискови парични потоци, като например инвестиции. В тези ситуации се предвижда прогнозиране на нивата на дълга, за разлика от прогнозирането на процентите на дълга при определянето на стойностите на бизнес активи.
Изчислете приходите си преди лихви и данъци (EBIT). EBIT се нарича и оперативен доход.
Добавете разходите за амортизация и след това извадете капиталовите разходи.
Извадете инвестиции в нетен оборотен капитал (NWC).
Добавете щит за лихвен данък. Тази цифра е вашето допустимо намаление от облагаемия доход. Например, лихвите по дълга и вашият разход за амортизация са облагаеми приспадания и следователно данъчни щитове. В счетоводството тези изчисления се отнасят като цяло като корекции на паричните потоци.
Съвети
-
Определете и детайлизирайте лихвените си данъчни щитове преди изчисляването на капиталовия паричен поток. Ипотечните лихви представляват лихвен данък, тъй като обикновено лихвите по ипотеката са приспадани от данъци; дивидентите обаче не са. Следователно, дивидент, който се изплаща на собствения капитал, не подлежи на данъчно приспадане и не може да бъде добавян като щит за лихвен данък.
