Дисконтираният паричен поток изчислява настоящата стойност на бъдещите парични потоци. Приложимият принцип е, че днес един долар струва повече от долар утре. Крайната стойност, представляваща дисконтираната стойност на всички последващи парични потоци, се използва след крайната година. Това е точката, в която полезният живот на актива приключва или след което оценката на паричния поток става трудна.
Определете прогнозния паричен поток за следващите години. Можете да проектирате бъдещи парични потоци въз основа на данни от минали години или чрез използване на средни стойности за индустрията. Изберете процент на дисконтиране въз основа на очакваната норма на възвръщаемост. Можете да използвате историческите нива на компанията или да използвате оценка, равна на текущите краткосрочни лихвени проценти на компанията плюс рискова премия.
Изчислете настоящата стойност на паричния поток за всяка бъдеща година. Използвайки алгебрична нотация, уравнението е: CFt / (1 + r) ^ t, където CFt е паричният поток в година t и r е дисконтов процент. Например, ако се очаква паричният поток следващата година (година първа) да бъде 100 долара, а дисконтовият процент е 5 процента, сегашната стойност е $ 95.24: 100 / (1 + 0.05) ^ 1. Общата сума на тези дисконтирани парични потоци е настоящата стойност на Вашия паричен поток.
Определете крайната стойност на актива. Можете да използвате спасителната (препродажба) стойност, която може просто да бъде балансовата стойност на актива в крайната година. Можете също така да приемете, че постоянният паричен поток остава завинаги, започвайки от крайната година. Тук крайната стойност е равна на постоянния паричен поток, разделен на дисконтовия процент. Например, ако паричният поток е постоянен от 10 долара на година и дисконтовият процент е 5 процента, крайната стойност е $ 200 (10 разделена на 0.05).
Изчислете сегашната стойност на крайната стойност, която е и бъдещ паричен поток, който трябва да бъде намален до момента. Използвайки алгебрична нотация, това е равно на TV / (1 + r) ^ T, където TV е крайната стойност в крайната година, T и r е процентът на дисконтиране. За да продължите с примера, настоящата стойност е $ 156.71: 200 / (1 + 0.05) ^ 5.
Добавете сегашната стойност на бъдещите парични потоци и крайната стойност, за да изчислите общата нетна настояща стойност на актива.
Съвети
-
За паричния поток, растящ с постоянен годишен темп, дисконтираният паричен поток, използвайки алгебрични нотации, е равен на CF / (r - g), където g е постоянният темп на нарастване на паричния поток (CF) и r е дисконтов процент. Например, ако паричният поток от $ 10 нараства с постоянен годишен темп от 2% и дисконтовият процент е 5%, крайната стойност е около $ 333.30: 10 / (0.05 - 0.02). Постоянният темп на растеж (g) трябва да бъде по-малък от дисконтовия процент (r).
