В края на 90-те и началото на 2000-те серия от скандали накара инвеститорите да се доверяват на търговските практики на взаимните фондове. През 2004 г. Комисията за ценни книжа и борси установи набор от правила за мениджърите на взаимните фондове. Тези правила включват проверка дали двете страни в дадена сделка са спазили разпоредбите за ценните книжа преди и след приключване на търговията. Главният отговорник по съответствието на фонда наблюдава въпроси, свързани с пред-търговското и след-търговското спазване.
Функции за съответствие преди търговията
Инвестиционният консултант извършва предпродажбени тестове, за да гарантира, че търговията отговаря на федералните закони за ценните книжа. Тя трябва също така да провери дали търговията е в съответствие с инвестиционните политики на фонда, включително ограниченията за инвестиционните ограничения и изискванията за разкриване на средства. Съветниците, които работят с големи инвестиционни фондове, често използват софтуер за управление на търговските поръчки, за да проверят дали търговията отговаря на тези специфични изисквания. Тези софтуерни пакети могат да уведомят търговците, ако тяхната търговия е в нарушение и да поставят "задържани" поръчки на потенциални сделки.
Процес на съответствие преди търговията
Проверките за съответствие преди търговията позволяват на мениджърите на взаимните фондове да избягват сделки, които биха могли да навредят на възможностите на фонда. Персоналът, отговарящ за съответствието, ръководен от главния отговорник по съответствието, установява набор от правила, основани на федералните разпоредби за ценните книжа и вътрешните политики на фонда. Служителите по съответствието въвеждат тези правила в съответния софтуер. Управителите на фондове и търговците използват софтуера, за да проверяват за нарушения на правилата. Например, скринингът за съответствие преди търговията може да определи дали една търговия ще прокара фонд извън вътрешните си лимити за инвестиции в конкретна компания или индустрия.
Функции за съответствие след търговията
Дори ако дадена сделка преминава през процеса на съответствие преди търговията, търговците трябва да проведат проверка за съответствие след търговията. Управителите на фондове и главните служители по спазването провеждат периодични проверки за съответствие след търговията. Отговорникът по съответствието създава списък с критерии, които трябва да преминат предишните сделки, включително правителствените разпоредби и изискванията на фонда. Екипът по спазването на правилата може след това да прегледа тези сделки с контролния списък. Екипът провежда този преглед ръчно, ако фондът има много малко сделки или със софтуерни инструменти, ако фондът провежда множество сделки между проверките за съответствие.
Пример за съответствие след търговията
Управителите на фондове могат да установят, че сделките, сключени по време на търговския ден, са срещнали всички стандарти за предварително съответствие, но не са спазили същите правила в края на периода на търгуване. Например, фондът обещава в своя проспект да инвестира 15% в сектора на медицинските технологии. Търговецът прави търговия за запас от медицинска технология, който се увеличава значително по време на търговския ден. Високата стойност на акциите поставя инвестициите на медицинските технологии в фонда над 15-процентния лимит. Управителят на фонда трябва да разреши сделките да продават излишъците от запаси и да ги върнат в съответствие.
