Дълг, разделен на дълг плюс собствен капитал, е един от начините за изчисляване на ливъридж на корпорация. Това основно съотношение ще даде представа за това колко агресивно е заемала една фирма. Компаниите с висок ливъридж се справят добре в добри времена, но губят много повече пари, когато бизнесът не е толкова добър. Високият коефициент на ливъридж показва стратегия с висок риск и висока възвръщаемост.
Активи Vs. пасив
Балансът на всяка корпорация или дори на домакинство има две страни. Активите, които включват всички материални и нематериални ценности, притежавани от дружеството, са от една страна, докато пасивите и акционерният капитал са от другата страна. Общите стойности на долара от всяка страна са винаги еднакви, без значение каква форма е фирмата. Това е така, защото една и съща корекция се прави за двете страни на баланса след всяка сделка. В резултат на това активите съответстват на пасивите плюс собствен капитал по всяко време. По-просто казано, това, което се притежава винаги е равно на това, което се дължи. Собственият капитал на акционерите може да се мисли за това, което фирмите дължат на акционерите си, а дългът се дължи на кредиторите.
Финансов ливъридж
Финансовият ливъридж се отнася до каква част от финансова операция се финансира чрез заеми. Когато купувате къща за $ 1 милион, като внасяте авансово плащане от $ 100 000 и ипотека от 900 000 долара, 90% от стойността на дома се финансира от дълг. Следователно коефициентът на ливъридж е 90%. Една и съща стойност може да се изчисли за корпорация, като се раздели на дълга към сумата на дълга плюс собствения му капитал. Тъй като дългът плюс капиталът винаги е равен на активи, различен начин за извършване на изчислението е да се раздели общият дълг на общите активи. Получената цифра ще покаже колко от дейността на фирмата се финансира дълг.
Стратегически причини
Една корпорация може да завърши с висок коефициент на ливъридж поради две причини. Поемането на голяма част от дълга може да бъде резултат от стратегическо решение. Да приемем, че фирмата продава 1 милион чифта обувки годишно, като реализира нетна печалба от 4 милиона долара годишно. Ако мениджмънтът има особено положителна перспектива и смята, че може да продаде още 2 милиона двойки, само ако може да ги произведе, фирмата може да заеме, да кажем, 5 милиона долара, за да разшири фабриката си. Освен това предполагайте, че заемът носи годишно лихвено плащане в размер на $ 500,000. Ако прогнозата е точна и 6 милиона чифта се продават, допълнителните $ 2 милиона печалби ще надвишат над 500 000 долара лихвено плащане и нетната печалба ще се увеличи. Ако обаче продажбите не се увеличат, лихвеното плащане ще изяде печалба и изплащането на заеманата сума на главницата ще създаде сериозни проблеми.
Neccesity
Дружеството може също така да има висок коефициент на ливъридж в резултат на невъзможността да се финансират текущи операции чрез натрупани печалби или акционерния капитал. Например верига от супермаркети, която не е много печеливша или функционира на загуба, може да се наложи да изисква от производителите на храни по-дълги и по-дълги срокове на плащане, като по този начин натрупва голяма част от дълга към доставчиците.Този дълг е особено опасен, тъй като фирмата ще попадне в сериозни неприятности, ако ядосани производители спират доставките, докато бъде извършено пълното изплащане на всички дължими задължения. Друг начин да се стигне до големи суми на дълг е да се заемат повече, за да се плати старият дълг, който също причинява сериозни дългосрочни проблеми.
