Когато две страни сключат споразумение за покупка или продажба на продукт на определена цена, но действителната сделка се извършва на друга дата в бъдеще, това е същността на форуърдния договор. Спот договорът е, когато даден продукт се купува или продава веднага по текущата му цена, докато форуърдните договори се определят с премия или отстъпка от спот курса. Форуърдни договори позволяват на инвеститорите да фиксират цената на актива в деня на сключване на договора. Това става цената, на която продуктът се сключва в бъдеще. Тази договорена цена се запазва, независимо от това дали реалната цена се увеличава или намалява.
Съвети
-
Фирмите често използват форуърдни договори, когато сключват сделки в чужбина и желаят да блокират благоприятен обменен курс.
Защита от колебания на валутния курс
Форуърдни договори, вид дериватен инструмент, могат да се използват като ефективни хеджиращи механизми в индустрии като селското стопанство. Земеделските стопани ги използват, за да предпазят риска от спадане на цените на културите, преди те да могат да събират реколтата си. Например, земеделският производител посажда реколта от пшеница и очаква реколтата да даде 10 000 бушели по време на жътвата.
За да се предпази от риска от понижаване на цените на топлината, той ще продаде всичките 10 000 бушели, които очаква да събере на купувача, преди действителната реколта. Двете страни сключват споразумение и определят цената на бушел за пшеница, като доставката се извършва пет месеца от датата на сделката. Парите не променят ръцете си по това време. Земеделският производител се е защитил от възможни колебания на валутния курс и спад на пазара на пшеница.Разбира се, той също поема риска цената на пшеницата да се покачи и той ще пропусне по-висока цена за своята реколта.
Хеджиране срещу риск
За много хора управлението на риска е основната мотивация за форуърдни договори. Касиерът на дружеството използва форуърдни договори за хеджиране на риска, свързан с обмяна на валута. Например, компания със седалище в САЩ води до разходи в долари за труд и производство. Той продава на европейски клиенти, които плащат в евро, а компанията има срок от шест месеца, за да достави стоките. В този случай дружеството е изложено на риск от несигурното колебание на валутните курсове на пазара. Компанията използва форуърден договор, за да заключи продажната цена на продукта за шест месеца, според днешния обменен курс.
Възможността за неизпълнение
Форуърдни договори съществуват като частно споразумение между две страни, без стандартизация. Те не се търгуват на борсите, а поради персонализирания характер на всеки договор, трети страни нямат интерес да ги купуват, така че не могат да бъдат препродадени. Форвардният договор няма непосредствено задължение, но с течение на времето цената за доставка, определена на първоначалната дата на договора, може да се промени.
Форвардният договор може да увеличи стойността на една страна и да се превърне в задължение за друг, ако пазарната стойност на базовите активи се промени. Форуърдни договори са игра с нулева сума, където, ако един човек прави 500 долара, другият губи 500 долара.
Тъй като в момента на сключване на договора няма промяна в парите, и тъй като нито една „клирингова къща“ не действа като посредник за защита на двете страни по договора, рискът от неизпълнение е потенциално висок. Продавачът не може да достави продукта на договорената цена или купувачът не може да плати договорената цена. Форуърдните договори често включват ценова премия за компенсиране на този риск.
Варианти на качеството на продукта
Форуърдните договори често включват активи като зърно, говеждо месо, петрол, благородни метали, чуждестранни валути и определени финансови инструменти. Напредващите договори често включват закупуване на продукт, невидимо зрение. Голям проблем с форуърдни договори за определени стоки съществува, ако физическите характеристики на продукта се различават от първоначалното обещание. Например договора за вълна не може да гарантира качеството на вълната по време на доставката. Вълната може да е по-силна една година от следващата, тъй като варира от качеството на вълната от сезон до сезон. Разликите в качеството на продукта променят пазарната му цена, но с преден договор продавачът трябва да плати цената, докато качеството на договора достигне минимално договорено ниво.
