Среднопретеглената цена на капитала - WACC - е среднопретеглената цена на собствения капитал и разходите за дълг на компанията. Цената на собствения капитал е безрисковата ставка плюс рисковата премия. Цената на дълга е равна на данъчно коригираната доходност на дългосрочните облигации, държани до падеж. Нетната настояща стойност на инвестицията - NPV - е дисконтираната настояща стойност на бъдещия поток от парични потоци, като се използва среднопретеглената стойност на капитала като дисконтов процент. Цената на дълга е нула за компаниите, които нямат дълг. В този случай дисконтовият процент е равен на стойността на собствения капитал.
Вземете текущата безрискова лихва. Хората често използват доходността на хазната за безрисковия лихвен процент, тъй като правителството на САЩ стои зад своите облигации. Уебсайтът на Министерството на финансите на САЩ, други уебсайтове и различни медийни публикации публикуват доходност от държавното съкровище. Доходността на облигациите е равна на лихвените плащания, разделени на текущата пазарна цена.
Намерете бета версията, която е мярка за променливост. Yahoo! Финанси, както и други сайтове, предоставят безплатна онлайн бета информация за запасите. Уебсайтът на професора от университета в Ню Йорк Асуат Дамодаран предоставя бета информация за различни индустриални сектори. Можете да използвате бета версията на съпоставима акция или средна индустриална бета версия.
Намерете рисковата премия за собствения капитал, която е равна на историческата пазарна възвръщаемост минус безрисковия лихвен процент. Можете обаче да опростите изчисленията, като използвате публикувани средни рискови премии. Обобщените таблици на Дамодаран показват исторически рискови премии за акции в диапазона от 3 до 7 процента. Коригирайте този процент за други рискови фактори, като например риск за страната и ликвиден риск.
Изчислете стойността на собствения капитал. Умножете рисковата премия за собствения капитал от бета и след това добавете резултата към безрисковия процент. Например средната бета е 0.92 в бизнеса с напитки, според таблиците на Дамодаран през януари 2011 година. Ако използвате рисковата премия за акции от 5,2% и приемете безрискова доходност от 2%, стойността на собствения капитал е равна на около 6,8%, или 2% плюс (0,92, умножено по 5,2%). Тъй като няма дълг, среднопретеглената цена на капитала е равна на стойността на собствения капитал, или 6,8%.
Изчислете нетната настояща стойност на инвестицията. Формулата за постоянен поток от парични потоци в безкрайност е паричният поток, разделен на дисконтовия процент. Продължавайки с примера, ако очакваният паричен поток на една инвестиция е 1 милион долара, нетната настояща стойност е $ 14.71 милиона ($ 1 милион, разделен на 0.068).
