При финансите Моделът за определяне на цената на капиталовите активи (CAPM) се използва за определяне на връзката между риска от акции и очакваната възвръщаемост. Това е доста сложна формула, но може да ви помогне да решите дали рискова инвестиция си струва. Ето как да се изчисли CAPM.
Можете да изчислите CAPM с тази формула: X = Y + (beta x ZY) В тази формула: X е процентът на възвръщаемост, който би направил инвестицията на стойност (сумата, която може да очаквате да печелите годишно, в замяна на за риска от инвестиране в акции).Y е процентът на възвращаемост на „сигурна“ инвестиция, като например пари в спестовен влог.Beta е мярка за променливостта на акциите. Ще влезем в бета версия по-подробно в стъпка 2. Накрая, Z е процентът на възвръщаемост на пазара като цяло.
Научете малко повече за бета версията, тъй като тя е ключът към CAPM. Пазарът като цяло (както е измерен от S&P 500) има бета 1.0, а бета на запас се измерва в сравнение с пазара. Така че акциите с бета от 4.0 са четири пъти по-волатилни от пазара. Можете да намерите бета на запас, като потърсите неговия символ за тикери на Reuters.com.
Опитайте изчисление на извадката за CAPM. За този пример ще използваме следните стойности: Y = 3% (норма на възвращаемост на спестовната сметка на ING Direct) Beta = 0.92 (бета на Microsoft според Reuters) Z = 10% (средно годишният фондов пазар) return) Така че уравнението изглежда така: 3 + (0.92 x 10-3) = 9.44. Затова CAPM на Microsoft е 9.44%.
И така, какво означава това? По принцип, това ви подсказва, че Microsoft ще трябва да спечели 9,44 процента годишно, за да си струва риска да инвестира, поне според CAPM формулата. Бета на Microsoft е по-малка от 1, което означава, че всъщност е по-малко променлива от пазара като цяло, което има смисъл, тъй като е толкова голяма, утвърдена компания. Нека да видим как изглежда с една измислена компания, която е много по-променлива.
Изчислете CAPM за въображаема компания с бета 3.5: 3 + (3.5 x 10-3) = 27.5. Тази компания би трябвало да ви донесе 27.5% годишно, за да си струва риска от инвестиране по CAPM модел.
Съвети
-
Можете да използвате собствените си оценки за Y и Z в това уравнение. Например, ако смятате, че пазарът вероятно ще се върне 8% годишно, а не 10%, използвайте го за Z. Ако имате спестовна сметка, която би ви платила 5% от парите, използвайте Y.
