Издаването на дълг е, когато компаниите или правителствата набират средства, като заемат пари от облигационерите. Дружеството или правителството, заемащо парите (емитирайки дълга) се съгласява да изплати на заемодателя (облигационера) определен лихвен процент за определен период. Това плащане, което обикновено се извършва месечно или тримесечно, понякога се нарича купон. В края на периода кредитополучателят изплаща изцяло заемодателя.
Видове дълг
Двата най-често срещани вида емисии на дълга са правителствени или корпоративни. Федералните, щатските и местните власти издават дълг, когато се нуждаят от пари за капиталови проекти като изграждане на пътища или училища, или за ежедневни операции. Тези дългови емисии се наричат общински или държавни облигации. Компаниите издават дълг за финансиране на капиталови проекти, придобивания и др. Те се наричат корпоративни облигации. Издаването на дълг е по същество фантастичен срок за заемане на пари чрез капиталовите пазари.
Определяне на лихвения процент
На компания или правителство се присъжда кредитен рейтинг от фирма като Moody's или Standard & Poor's. Този рейтинг определя лихвата, която предприятието ще трябва да плати при издаването на дълг. Компаниите и правителствата със стабилни финанси и стабилни баланси постигат по-висок кредитен рейтинг от тези с лоши финанси. По-ниският кредитен рейтинг означава, че лихвеният процент по емитирането на дълг ще бъде по-висок, така че компанията или правителството ще струва по-скъпо да емитира дълга.
Процеса
Инвестиционните банки продават дълг на компанията или правителството под формата на облигации на пазара на облигации. Лихвеният процент се определя въз основа на кредитния рейтинг и при поискване от инвеститорите. Институционалните клиенти, като пенсионните фондове или взаимните фондове, са големи купувачи на дългови емисии, макар че физическите лица също могат да купуват дълга. След като този процес настъпи, кредитополучателят получава паричните средства от емитирането на дългове и кредиторите получават облигациите.
Търговията с облигации
След като дългът е издаден, кредитополучателят има определен лихвен процент, който трябва да плати за определен период от време (често от 10 до 30 години). Но облигациите, които издава често, търгуват ръце на свободния пазар, като цените се покачват и намаляват. Цената, която купувачът плаща, оказва влияние върху лихвения процент за купувача, но емитентът на дълг продължава да плаща същия лихвен процент, както при първоначалните продажби на облигациите.
Дългът се изплаща
Всяка емисия на дълг има определен срок, често 30 години. В края на този период кредитополучателят е длъжен да изплати изцяло главницата на заемодателя. Заемодателят е получил и лихвените плащания (купони) през целия срок на емитиране на дълг. Понякога лихвените проценти ще падат по време на периода на емитиране на дълг, а кредитополучателят може да изкупи обратно облигациите (да ги извика) и да издаде нов дълг на по-евтини условия.
