Изчисляването на пазарната стойност на общия дълг на компанията изисква да се направи оценка на потенциалната пазарна стойност за частта от дълга на компанията, която не се търгува на пазара на облигации. Финансовите плановици на компанията могат да оценят общата пазарна стойност на дълга чрез конвертиране на дълга на дружеството, който не се търгува на пазара на облигации, в хипотетична купонна облигация. Очакваната пазарна стойност на дълга може да се използва за определяне на цената на капитала на компанията, което влияе върху това, колко компания ще трябва да плати за бъдещи инвестиции, необходими за финансиране на растежа и подкрепа на текущите операции.
Определете пазарната стойност на целия дълг на компанията, който се търгува на пазара на облигации. Пазарната стойност на търгуваните дългове може да бъде намерена чрез различни източници, както онлайн, така и в печат. Например, едно дружество може да има както краткосрочен, така и дългосрочен дълг. Да приемем, че компанията има 40 милиона долара в краткосрочен дълг и 100 милиона долара в дългосрочен дълг. Добавете краткосрочния дълг от 40 милиона долара към дългосрочния дълг от 100 милиона долара и имате обща пазарна стойност от 140 милиона долара в дългове, които се търгуват на пазара на облигации.
Оценете пазарната стойност на дълга на компанията, която не се търгува на пазара на облигации, като конвертирате този дълг в хипотетична купонна облигация, подобна на облигациите, които се търгуват на пазара на облигации. Да приемем, че общият дълг е 100 милиона долара и текущата сума на лихвите, които се плащат по този дълг, е 18 милиона долара. Да приемем, че средният матуритет на целия този дълг е пет години, а текущата стойност на капитала на компанията - 7%. Продължете да оценявате хипотетичната купонна облигация по следния начин: Умножете 18-те милиона долара с коефициент на един минус един, разделен на 7-процентния разход на капитала, увеличен до пет, и след това го разделете с 7% (18,000,0000 x (1) - 1 / 1.07 ^ 5) /. 07). Добавете към това 100 милиона долара, разделени с един плюс 7 процента, увеличени до пет (100,000,000 / 1.07 ^ 5). Нетният резултат от това изчисление е $ 78,678,973.
Добавете общата пазарна стойност на дълга, търгуван на пазара на облигации ($ 140 млн.), До очакваната пазарна стойност на Вашата хипотетична купонна облигация ($ 78,678,973), за да достигнете до общата пазарна стойност на дълга на компанията около $ 218 млн. ($ 218,678,973).
Елементи, от които се нуждаете
-
калкулатор
-
Софтуер за електронни таблици
Внимание
Оценката на пазарната стойност на дълга не е точна методология. Бъдете предпазливи по отношение на всяка приблизителна оценка, която изглежда преувеличава или занижава действителната цена на капитала.
