Компаниите често трябва да вземат решения за финансиране по конкретни проекти. Анализът на нарастващия паричен поток може да помогне за този процес, като покаже допълнителния паричен поток, генериран от даден проект. Допълнителният паричен поток или допълнителният паричен поток от операциите е допълнителният оперативен доход плюс добавените отново амортизационни разходи, които не са касови. Оперативните приходи са продажби минус оперативните разходи.
Изчислете изходния или редовния оперативен паричен поток без нови проекти. Той е равен на оперативен доход плюс разходи за амортизация. Амортизацията е годишното разпределение на разходите за придобиване на дълготрайни активи. Например, ако вашият оперативен доход е 1 милион долара и разходите за амортизация са $ 100 000, оперативният паричен поток е 1,1 милиона долара. Имайте предвид, че това е опростен пример, който предполага само продажби в брой и няма промени в оборотния капитал (текущи активи минус текущи задължения).
Идентифицирайте постепенните продажби от нов проект, който е прогнозираните продажби с новия проект минус редовните продажби. Допълнителните продажби може да не се реализират незабавно. Например, ако се разширявате на нова географска територия, няма да видите незабавно покачване на продажбите, защото отнема време, за да се установят нови канали за дистрибуция и да се разработи стабилна клиентска база.
Изчислете допълнителните оперативни разходи, които са очакваните разходи с новия проект минус редовните разходи. В примера за географско разширение ще понесете допълнителни разходи за нов персонал, оборудване, съоръжения и маркетинг. Тези разходи могат да бъдат високи за първата година или две, но след това да се стабилизират, тъй като персоналът се покачва и други първоначални разходи са извън пътя.
Добавете обратно в изчисленията промените в оперативните разходи, които не са в кеш, като разходите за амортизация. Когато замените старото оборудване, закупите ново оборудване или построите нови съоръжения, ще понесете допълнителни разходи за амортизация. Въпреки че тези разходи се записват в счетоводните книги като оперативни разходи, те трябва да бъдат прибавени обратно към паричния поток, тъй като те са незадължителни разходи.
Изчислете нарастващия паричен поток, който е равен на допълнителните продажби минус допълнителните оперативни разходи плюс промените в оперативните разходи. Продължавайки с примера, ако допълнителните продажби за петгодишен период са 2 милиона долара, допълнителните оперативни разходи са 1 милион долара, а разходите за амортизация са $ 500,000, тогава общият допълнителен паричен поток е $ 1.5 милиона ($ 2 милиона - $ 1 милион + $ 500,000), Ако вашата средна ставка за корпоративен данък е 20%, тогава допълнителният паричен поток след данъчно облагане е $ 1,2 милиона $ 1.5 милиона х (1 - 0.20) = $ 1.5 милиона х 0.80 = $ 1.2 милиона.
Помислете за алтернативните разходи за предприемане на нов проект. Възможните разходи означават, че времето и ресурсите, инвестирани в един проект, не могат да се използват за други проекти, тъй като предприятията обикновено работят с ограничени ресурси. В географския пример за разширяване, ако решите да се разширите на китайския пазар, отклоняването на някои от вашите управленски ресурси за развитие на този пазар може да доведе до временно страдание на продажбите на съществуващите пазари. За да приключи примера, ако проектът за разширяване доведе до намаляване на паричния поток от други съществуващи операции от 200 000 долара, тогава нетният прираст на паричните потоци е 1 милион долара ($ 1,2 милиона - $ 200 000).
