IRR, или вътрешна норма на възвръщаемост, обикновено се използва от частни инвеститори, за да се сравни рентабилността на множество инвестиционни сценарии. IRR присъства и в много споразумения за дялово участие и съвместни предприятия и често се използва за определяне на минимално ниво на възвръщаемост за предпочитан инвеститор. IRR може да бъде представена с формулата: NPV = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + … + c (n) / (1 + r) n ^ t (n).
Изчисляване на вътрешната норма на възвръщаемост
Конвертирайте датата на всички входящи и изходящи парични потоци към период от години, считано от датата на началото на изчислението на IRR. Обикновено първият изходящ паричен поток е началото на изчислението на IRR и се обозначава като период от време 0. Ако входящият паричен поток се появи на 6 месеца от началото на изчислението на IRR, той се обозначава като период от време 0.5. Ако друг паричен приток настъпва на 1 година от началото на изчислението на IRR, той се обозначава като период от време 1.0.
Въведете всички парични потоци във формулата: NPV = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + … + c (n) / (1 + r) n ^ t (n), където c = сумата в долари на паричния поток, t = периодът от време, определен в стъпка 1, n = броят на входящите или изходящите парични потоци и NPV = Нетна настояща стойност. В един прост сценарий на IRR, при който изтичането на $ 100 се случва в момент 0, притокът от $ 50 възниква на 1 година (t = 1) и притокът от $ 100 се случва след 2 години (t = 2), формулата е представена, както следва: NPV = 100 + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2.
Задайте NPV като равна на нула. По дефиниция, IRR е дисконтовият процент, който прави нетната настояща стойност на входящите и изходящите парични потоци равна на нула. В нашия пример: $ 0 = $ 100 + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2
Решете за r. Стойността на r е IRR. Методът за решаване ще зависи от броя на периодите на входящи и изходящи потоци. Повечето инвестиционни специалисти ще използват научен калкулатор или "IRR" на Excel за решаване.
В нашия пример по-горе, r = 6.81%.
