Във финансите се казва, че днес един долар струва повече от долар утре. Това е така, защото парите се обезценяват във времето поради променливи като инфлация. При изчисляване на текущата стойност на приходите, които ще бъдат спечелени по пътя, бизнесът трябва да отчита стойността на парите във времето. Нетната настояща стойност е метод за сравняване на потенциалните проекти въз основа на прогнозираните им входящи парични потоци в бъдеще.
Съвети
-
Има две формули за изчисляване на нетната настояща стойност в зависимост от това дали даден проект генерира възвръщаемост в равни или неравни суми през периода на проекта.
Как да изчислим нетната настояща стойност
Изчисляването на NPV е двуетапен процес. Първо, трябва да оцените нетните парични потоци от проекта през целия му живот. Нетният паричен поток е сумата от приходите, генерирани от проекта през определен период, минус изходящите парични потоци през същия период. След това трябва да намалите тези парични потоци при целеви процент на възвращаемост. Повечето организации използват среднопретеглената цена на капитала като необходимия процент. Има две различни формули за изчисляване на NPV в зависимост от това дали нетните парични потоци остават същите през различните периоди на проекта или дали приходите ви се колебаят.
Две формули за нетната настояща стойност
Когато приходите се генерират равномерно в целия проект, формулата на NPV е:
NPV = R x {(1 - (1 + i)-н) / i} - Първоначална инвестиция.
Когато проектът генерира входящи парични потоци с различни ставки, формулата е:
NPV = (R за период 1 / (1 + i)1) + (R за период 2 / (1 + i)2) … (R за Период x / (1 + i)х) - Първоначална инвестиция.
Където:
- R е очакваният нетен паричен поток за всеки период.
- i е необходимата норма на възвръщаемост.
- n е продължителността на проекта, т.е. броят на периодите, през които проектът ще генерира доход.
Защо трябва да знаете Нетната настояща стойност
NPV е основен инструмент за корпоративно бюджетиране. Той показва колко пари можете да спечелите или загубите от даден проект, като се вземе предвид стойността на парите във времето. Като цяло всеки проект с положителна NPV връща печалба; Проект, който връща отрицателна ННС, ще загуби. Когато оценявате множество потенциални проекти, има смисъл да приемете проекта с най-високата NPV, тъй като този проект ще върне най-голямата печалба.
Пример за работа
Да предположим, че една компания преценява два потенциални проекта. Проект А изисква първоначална инвестиция от $ 50,000 и се очаква да генерира първа, втора и трета годишна възвръщаемост съответно от $ 20,000, $ 25,000 и $ 28,000. Необходимата норма на възвръщаемост е 10 процента. Тъй като приходите са неравномерни, компанията трябва да използва втората формула за NPV:
NPV = {$ 20,000 / (1 + 0.10)1} + {$25,000 / (1 + 0.10)2} + {$28,000 / (1 + 0.10)3} − $50,000
NPV = $ 16,529 + $ 20,661 + $ 21,037 - $ 50,000
NPV = $ 8,227
Проект Б ще генерира 35 000 долара годишно за две години и също така изисква инвестиция от 50 000 долара. Тъй като всеки период води до равни приходи, компанията трябва да използва първата формула за NPV. Ако приемем, че целевата възвръщаемост остава същата:
NPV = $ 35,000 x {(1 - (1 + 0,10)-2) / 0.10} − $50,000
NPV = $ 60,760 - $ 50,000
NPV = 10 760 щ.д.
В този пример, проект B има по-висока NPV и е по-печеливш, въпреки че, на пръв поглед, проект A генерира повече приходи.
Изчисляване на нетната настояща стойност в Excel
Има два начина за изчисляване на NPV в Excel. Първият е да се включи една от описаните по-горе формули; второто е да се използва вградената NPV функция. Въпреки това, тъй като вградената формула няма да отчете първоначалните разходи на проекта, повечето организации намират за по-лесно да използват първия подход. Това е допълнителното предимство, тъй като предоставя прозрачна и контролируема бройка, която не винаги получавате, когато цифрите са скрити в сложна формула. Има много онлайн уроци в Excel, които да ви помогнат да стартирате номерата.
