Анализът на дисконтираните парични потоци се използва за изчисляване на настоящата стойност на неравномерния поток от парични потоци. Неравномерното означава, че паричният поток се увеличава или намалява от година на година. Паричният поток е разликата между парите, идващи и напускащи бизнеса. Настоящата стойност е сумата от бъдещите парични потоци, дисконтирани обратно към настоящето, използвайки дисконтов процент, който може да варира във времето. Използвайте настоящ анализ на стойността, за да избирате между алтернативни инвестиции или да изчислявате справедливата стойност на целта за придобиване.
Изберете отстъпка. Процентът на дисконтиране, според професор Самюел Бейкър от Университета на Южна Каролина, е алтернативна цена или на минималната норма на възвръщаемост, която фондовете могат да печелят на друго място, или на лихвения процент по банковите заеми. Например, можете да използвате текущата двугодишна доходност на държавните облигации или лихвения процент по срочен заем като сконтов процент. Можете също да добавите рискова премия към тези ставки, но както отбелязва Бейкър, по-високите дисконтови проценти намаляват сегашната стойност.
Таблица на бъдещия поток от парични потоци. Използвайте историческото представяне на вашата компания и вашата оценка на бъдещите бизнес и икономически условия, за да оцените бъдещите парични потоци. Например, ако средният паричен поток от миналата година е 1,5 милиона долара, а очаквате да нарасне съответно с 3 и 7 процента през първата и втората година, тогава паричният поток е 1,5 милиона долара в годината нула (текущата година), $ 1,545 милиона ($ 1.5 милиона х 1.03) през първата година и около $ 1.653 милиона ($ 1.545 милиона х 1.07) през втората година.
Изчислете настоящата стойност на неравномерния поток от парични потоци. Настоящата стойност е равна на паричния поток в годината нула плюс сумата от първата година до крайната година на CFn / (1 + r) ^ n, където CFn е паричният поток през година "n" и "r" е отстъпка. Крайната година е последната година от периода на анализ.
Например, ако приемете, че процентът на дисконтиране е 5%, сегашната стойност за години нула до две е равна на $ 1.5 милиона + $ 1.545 милиона / (1 + 0.05) ^ 1 + $ 1.653 милиона / (1 + 0.05) ^ 2. Това опростява до $ 1.5 млн. + ($ 1.545 млн. / 1.05) + ($ 1.653 млн. / 1.05 ^ 2), или $ 1.5 млн. + $ 1.471 млн. + $ 1.499 млн., Или $ 4.47 млн. Да приемем, че дисконтовият процент остава постоянен през периода на анализ, за да се опростят изчисленията.
